铁合金周度策略

摘要

重要资讯

1. 俄乌冲突持续，乌克兰对俄罗斯炼油厂发动袭击；菲律宾多地举行大规模抗议示威，提醒中国公民加强安全防范。
2. 1—11月TOP100房企拿地总额同比增长14.1%，但增幅收窄，拿地企业以央企国企为主。

锰硅

• 市场逻辑：产业现实偏弱，但盘面已计价，短期下行空间有限。年末淡季临近，供需矛盾加剧，但估值回归理性，成本端支撑强劲。
• 交易策略：可考虑逢低多，下方支撑5550-5600元/吨，上方压力5750-5800元/吨。

硅铁

• 市场逻辑：高产量压制效应减弱，弱现实格局已计价，估值进入安全区间，深跌空间有限。
• 交易策略：建议逢低多，下方支撑5300-5350元/吨，上方压力5550-5600元/吨。

基本面分析

• 产需情况：硅锰、硅铁产量及开工率稳定，需求量略有回落，铁水产量下降。
• 库存：硅锰、硅铁库存较高，库存天数延长。
• 成本：硅锰、硅铁生产成本维持高位，利润空间受挤压。

期权策略

• 锰硅期权：成交量、持仓量下降，PCR中性，建议逢低多。
• 硅铁期权：成交量、持仓量下降，PCR中性，建议逢低多。

价差分析：锰硅-硅铁主力合约价差维持稳定。