铁合金周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.当地时间11月29日，俄罗斯国防部通报称，俄军28日夜间起使用精确制导武器和无人机对乌克兰军工企业及其配套能源设施发动了大规模打击。同日，乌克兰武装部队总参谋部表示，乌军使用无人机对俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的一座炼油厂等目标发动了袭击。2.11月30日，菲律宾马尼拉黎刹公园、奎松市EDSA人民力量纪念碑周边等多地将举行大规模抗议示威。中国驻菲律宾使领馆特此提醒在菲中国公民切实加强安全防范，非必要不外出。确需出行人员做好交通规划，避免前往抗议示威区域，远离人群聚集场所和交通管制地带，随身携带有效证件，确保人身安全。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月30日星期日 3.中指研究院的数据显示，1—11月，TOP100房企拿地总额8478亿元，同比增长14.1%，虽继续保持增长态势，但增幅较1—10月大幅收窄。中指研究院指出，临近年底，企业拿地积极性有所减弱，拿地较为审慎。拿地企业仍以央企国企为主，拿地金额前十企业中8家为央企国企。 锰硅： 【市场逻辑】 产业现实依旧偏弱，但重要会议前，宏观情绪预计将主导价格。盘面价格对需求边际走弱、高库存与高产量已有计价，短期继续下行空间有限。年末传统淡季临近，锰硅市场的供需矛盾或将进一步加剧，但当前盘面估值已回归理性区间，且成本端支撑依旧强劲。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 产业弱现实已被计价，短期宏观情绪对价格影响比重提升，锰硅可考虑逢低多策略。下方关注5550-5600元/吨支撑，上方关注压力区间5750-5800元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁的高产量压制效应已有所减弱，弱现实格局虽仍持续，但盘面已有所计价，宏观对价格影响程度提升。尽管年末面临淡季的需求压力，但估值进入安全区间，底部支撑坚实，预计后续深跌空间有限。 【交易策略】 宏观对价格影响比重提升，相较于继续交易弱现实，更建议在低估值区间逢低多。下方关注5300-5350元/吨附近支撑位，上方关注5550-5600元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................1图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货利润...........................................................................................................................................................................5图16：硅铁：现货生产成本................................................................................................................................................................5图17：硅铁:现货利润...................................................................................................................................