黑色系铁合金周度策略

摘要

• 重要资讯：

  • 美国总统特朗普表示将依据《1974年贸易法》第122条对全球商品加征10%关税。
  • 日本实际有效汇率指数创53年来新低，日元购买力持续下降。
  • 德国、瑞典和斯洛伐克呼吁公民避免前往伊朗，敦促在伊朗的本国公民尽快离开。

• 锰硅市场逻辑：

  • 锰硅面临高库存、高产量及低估值矛盾。
  • 季节性真空期间港口锰矿成交价格小幅松动。
  • 当前品种估值偏低，价格进一步下行的动能与空间已收窄。
  • 后市大概率转入成本线附近的筑底震荡走势。

• 锰硅交易策略：

  • 估值低位，供需仍有压力但下方空间有限，整体区间震荡。
  • 下方支撑：5700-5750元/吨；上方压力：6000-6050元/吨。

• 硅铁市场逻辑：

  • 硅铁期货价格节前回调，成本端已构筑底部安全垫。
  • 供给端边际收缩夯实价格下方支撑，库存维持在良性区间。
  • 市场悲观预期已显著修复，基本面偏强格局未逆转。
  • 短期盘面大概率以区间震荡运行为主。

• 硅铁交易策略：

  • 成本端有支撑，可考虑逢低多策略。
  • 下方支撑：5450-5500元/吨；上方压力：5750-5800元/吨。

• 第一部分：交易策略与期现行情（图表数据来源：同花顺, 方正中期研究院）

• 第二部分：铁合金基本面：

  • 一、周度产需情况（图表数据来源：同花顺, 方正中期研究院）
  • 二、铁合金库存（图表数据来源：同花顺, 方正中期研究院）
  • 三、铁合金生产成本（图表数据来源：同花顺, 方正中期研究院）

• 第三部分：期权策略：

  • 一、锰硅期权（图表数据来源：同花顺, 方正中期研究院）
  • 二、硅铁期权（图表数据来源：同花顺, 方正中期研究院）

• 重要事项：

  • 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性。
  • 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。
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