黑色系铁合金周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.当地时间2月20日，美国总统特朗普表示，他将签署一项命令，依据美国《1974年贸易法》第122条，在目前已经征收的常规关税基础上，额外对全球商品加征10%的关税。该122条允许总统设定进口限制，期限最长可达150天。此前，美国最高法院以6比3的投票结果裁定，特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税的行为违宪。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月22日星期日 2.据央视新闻，近日，受日本经济长期低迷影响，反映日元综合实力的实际有效汇率指数创53年来新低，日元购买力持续下降。 3.综合新华社驻外记者报道：德国、瑞典和斯洛伐克近日呼吁其公民避免前往伊朗，并敦促在伊朗的本国公民尽快离开。德国驻伊朗大使馆21日更新针对伊朗的旅行与安全提示，警告德国公民不要前往伊朗旅行，并要求已在伊朗的公民离开，称使馆目前只能提供有限的领事援助。 锰硅： 【市场逻辑】 锰硅仍面临高库存、高产量以及低估值之间的矛盾。在季节性真空期间，负反馈沿产业链向上游传导，致使港口锰矿成交价格小幅松动。当前品种估值已回落至偏低区间，尽管行业中长期供应过剩格局未发生根本性改变，但价格进一步下行的动能与空间已显著收窄，后市大概率转入成本线附近的筑底震荡走势。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅由于估值低位，尽管供需仍有压力，但下方空间预计有限，整体区间震荡为主。下方关注5700-5750元/吨支撑，上方关注压力区间6000-6050元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁期货价格节前连续回调，当前成本端已为盘面价格构筑起底部安全垫，供给端的边际收缩则进一步夯实了价格下方支撑。库存维持在良性运行区间，并未对价格形成实质性负向压制，市场此前的悲观预期亦已得到显著修复。整体来看，硅铁基本面偏强格局未发生根本性逆转，但短期盘面大概率仍将以区间震荡运行为主。 【交易策略】 硅铁震荡回调后，成本端仍有支撑，可考虑逢低多策略。下方关注5450-5500元/吨附近支撑位，上方关注5750-5800元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................3一、周度产需情况....................................................................................................................................3二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................8 第一部分交易策略与期现行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分铁合金基本面 一、周度产需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、铁合金库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、铁合金生产成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分期权策略 一、锰硅期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、硅铁期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。