黑色系铁合金周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1、2026年5月22日19时29分，山西省沁源县通洲集团留神峪煤矿发生瓦斯爆炸。发生事故时，井下共有247人。涉事企业负责人已被依法采取控制措施。截至5月23日晚，事故已造成82人死亡。 2、据纽约时报，两名以色列国防官员表示，以色列被特朗普政府彻底边缘化，其领导人几乎完全被排除在美国与伊朗停火谈判的决策圈之外。了解特朗普想法的美国官员表示，事实上，特朗普认为在解决冲突问题上，内塔尼亚胡是需要被约束的人。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月23日星期六 3、美东时间5月22日，美债市场再度遭遇抛售，对利率敏感的2年期美债收益率升至4.127%，创今年2月以来新高。市场预期已迅速逆转，开始押注美联储下一步可能加息而非降息，目前期货市场已完全计入美联储将于今年加息25个基点的预期。 4、巴基斯坦陆军声明：过去24小时的谈判取得了令人鼓舞的进展，朝着达成最终协议迈出了重要一步。 锰硅： 【市场逻辑】 煤矿事故影响黑色整体走势，煤价的上行对黑色整体或有推动作用。目前锰硅处于上下空间均受限的震荡阶段。油价维持高位，锰矿运输成本仍难以大幅下跌，锰硅在回调后有锰矿支撑。需求方面，铁水产量维持高位，对锰硅的需求暂时保持稳定，但最大压力在于库存，高位库存无法有效消化，始终会限制价格高度。预计锰硅价格仍会维持偏强震荡格局。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅跌至支撑位附近，下方支撑较强，可考虑区间操作，注意做好风控。下方关注5800-5850元/吨支撑，上方关注压力区间6100-6150元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 煤矿事故导致成本支撑力度更强，短期黑色预计震荡偏强，后期需关注停限产煤矿的范围和持续时间。上周在库存增加的同时，产量有明显回落，库存不会对价格进一步施压。需求端近期看不到大幅改善的空间，价格的主要支撑来自成本端，5月份结算电价回调空间有限，且在差异化电价的引导下，未来电力成本有提升空间。【交易策略】 硅铁供需结构好于锰硅，成本端支撑较强，短期仍以逢低多为主，若大幅高开，则不建议追高。下方关注5600-5650元/吨附近支撑位，上方关注6000-6050元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................3一、周度产需情况....................................................................................................................................3二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................8 第一部分交易策略与期现行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分铁合金基本面 一、周度产需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、铁合金库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、铁合金生产成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分期权策略 一、锰硅期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、硅铁期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。