黑色系铁合金周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1、印度政府对白银进口实施了新的限制措施，将多个类别的白银产品从自由进口政策调整为限制进口政策。按照修订后的新规，银条、未锻造白银及半加工白银（包括银粉）的进口，现在必须获得政府批准。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月16日星期六 2、伊朗议会国家安全委员会负责人：伊朗已准备好一套机制，以沿指定航线管理霍尔木兹海峡的交通，相关细节将很快公布。在这一过程中，只有商业船只和与伊朗合作的各方才能从中受益。将收取必要费用以支付该机制下提供的专业服务。该通道将对“自由计划”的运营者保持关闭。 3、荷兰政府5月15日说，发生汉坦病毒疫情的“洪迪厄斯”号邮轮预计5月18日抵达鹿特丹港，届时大部分船员将在荷兰隔离观察6周。根据世卫组织5月15日的消息，截至当天，共接到10例与“洪迪厄斯”号邮轮相关的病例报告，包括8个确诊安第斯病毒感染病例和2个疑似病例，其中3人死亡。 4、越南政府发布行动计划，呼吁企业和家庭加大节电力度。据越南电力集团统计，13日越南用电量达到11亿千瓦时，创下今年以来最高纪录。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 中美关系回暖，但中东冲突仍然持续。油价再次冲高的背景下，锰矿运输成本仍难以大幅下跌，锰硅在回调后仍有锰矿的成本支撑。需求方面，铁水产量持续维持高位，对锰硅的需求暂时保持稳定。锰硅最大压力在于库存，高位库存无法有效消化，始终会限制价格高度。预计锰硅价格仍会维持偏强震荡格局，下游成本支撑，上游库存以及产量压力。 【交易策略】 锰硅回调后仍有支撑，关注支撑位附近表现，可考虑逢低做多，注意做好风控。下方关注5800-5850元/吨支撑，上方关注压力区间6500-6550元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁期价再次回调，但下方面临较强成本支撑。钢材端矛盾有限，铁水产量维持高位水平，短期并不会对硅铁价格造成太大压力。从硅铁自身看，库存增加的同时，产量也有明显回落，工厂出货暂无压力。需求端近期看不到大幅改善的空间，主要支撑来自成本端，5月份结算电价回调空间有限，且在差异化电价的引导下，未来电力成本有提升空间。【交易策略】 硅铁需求压力不大，但改善空间同样有限，最大支撑来自成本端，回调后仍以逢低多为主。下方关注5600-5650元/吨附近支撑位， 上方关注6200-6250元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................3一、周度产需情况....................................................................................................................................3二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................8 第一部分交易策略与期现行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分铁合金基本面 一、周度产需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、铁合金库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、铁合金生产成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分期权策略 一、锰硅期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、硅铁期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。