铁合金周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.当地时间4月18日，美国哥伦比亚广播公司报道称，多名消息人士透露，由于特朗普政府对中国商品加征的畸高关税将导致供应链危机，特朗普政府内部已开始讨论组建一个工作组，以便在未能与中国政府谈判取得突破的情况下紧急处理这些问题。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月20日星期日 2. 4月18日，商务部自贸区港司司长孟华婷在新闻发布会上表示，商务部将加强对自贸试验区的分类指导，扩大对广东、天津、福建等自贸试验区的改革任务授权，赋予其新的改革试点任务；支持有条件的自贸试验区，围绕生物医药、装备制造、海洋经济等重点产业，开展全产业链集成创新；加强对中西部和延边等地区自贸试验区的政策赋能，支持其更好发挥在服务国家重大战略中的示范引领作用。 3. 4月21日，1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)将公布。3月20日，央行公布的1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。自2024年11月以来，LPR已连续第5个月维持不变。 4.中国长城资产管理股份有限公司山西省分公司（下称：长城资产山西分公司）将于2025年4月23日15：00时起至2025年4月24日1 5：00时止（如发生自动延时的，截止时间以延长后的结束时间为准）在京东资产交易平台对山西金晖能源集团有限公司、太原市侨友化工有限公司、山西腾翔体育用品销售有限公司3户债权及抵债资产进行公开竞价整体转让。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 锰硅市场或延续弱势探底格局。从成本端观察，随着加蓬大型货轮集中抵港且到岸成本不同，贸易商积极预售在途资源，锰矿市场抛售情绪升温，预计矿价仍存小幅下行空间。硅锰现货供给端呈现区域分化特征：宁夏产区虽维持现有开工节奏，但部分企业计划原料库存见底后减产；内蒙古地区生产基本平稳，但下周至下月初个别工厂将启动常规检修，区域产量存在边际收缩可能；南方铁合金厂目前正酝酿减停产计划，预计本月底前将启动新一轮产能调控。整体来看，市场正通过主动调节供给端匹配需求变化，但成本支撑下移或继续主导盘面承压运行。【交易策略】 锰硅价格仍有压力，但不建议追空，供应端易出现突发扰动，短期操作上建议逢低多，下方关注支撑区间5750-5760，上方关注压力区间5980-6000。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁期价继续下跌。成本方面，兰炭企业挺价意愿增强，但受制于下游采购动能不足，成交重心有所下移。下游钢厂铁水产量维持高位，对硅铁需求尚可，但库存和供应压力持续对价格施压。金属镁需求虽也有好转，但属于季节性回升，需求的持续性存疑。供应方面，铁合金企业继续减产，来缓解供需宽松状态，但在库存压力下 ，硅铁价格仍将偏弱运行。 【交易策略】 库存压力较大，硅铁盘面仍有下行空间。关注5500-5520元/吨附近下方支撑位，上方关注5980-6000元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................3一、周度产需情况....................................................................................................................................3二、铁合金库存.......................................................................................................................................5三、铁合金生产成本................................................................................................................................6第三部分期权策略..................................................................................................................................8一、锰硅期权...........................................................................................................................................8二、硅铁期权...........................................................................................................................................9 图目录 图1：锰硅期现价格走势.......................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现价格走势.......................................................................................................................................................................2图3：锰硅现货价格................................................................................................................................................................................2图4：硅铁现货价格................................................................................................................................................................................3图5：进口锰矿价格................................................................................................................................................................................3图6：锰硅周产量....................................................................................................................................................................................4图7：硅铁周产量....................................................................................................................................................................................4图8：锰硅周度开工率...........................................................................................................................................................................4图9：硅铁周度开工率...........................................................................................................................................................................4图10：锰硅周需求..................................................................................................................................................................................4图11：硅铁周需求..................................................................................................................................................................................4图12：五大材产量VS铁水产量............................................................................................................................................................5图13：247家钢铁企业：高炉产能利用率........................................................................................................................................5图14：硅锰：63家样本企业：库存：中国（周）........................................................................................................................5图15：硅铁：60家样本企业：库存：中国（周）..............................................