摘要
- 重要资讯：美国特朗普政府讨论组建工作组应对对中国商品加征关税的供应链危机；商务部加强对自贸试验区的分类指导，赋予新的改革试点任务；1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)将公布，自2024年11月以来已连续第5个月维持不变；长城资产山西分公司将公开竞价整体转让山西金晖能源集团有限公司等3户债权及抵债资产。
- 锰硅：市场延续弱势探底格局。成本端，加蓬大型货轮集中抵港，矿价存小幅下行空间；供给端，宁夏产区部分企业计划减产，内蒙古地区下周至下月初个别工厂将启动常规检修，南方铁合金厂酝酿减停产计划。交易策略：逢低多，下方关注支撑区间5750-5760，上方关注压力区间5980-6000。
- 硅铁：期价继续下跌。成本端，兰炭企业挺价意愿增强，但下游采购动能不足；需求端，钢厂铁水产量维持高位，但库存和供应压力持续。交易策略：关注5500-5520元/吨附近下方支撑位，上方关注5980-6000元/吨附近压力位。
第一部分交易策略与期现行情
- 表1：铁合金策略参考
- 锰硅：支撑位附近逢低做多，下方支撑5750-5760，上方压力5980-6000。
- 硅铁：支撑位附近逢低做多，下方支撑5500-5520，上方压力5980-6000。
- 表2：铁合金期货主力合约价格走势
- 锰硅：开盘价5896，收盘价5896，涨跌-6，涨跌幅-0.10%。
- 硅铁：开盘价5648，收盘价5648，涨跌-2，涨跌幅-0.04%。
- 铁合金现货市场
- 锰硅：内蒙主产区价格5700元/吨，云南主产区价格5700元/吨，广西主产区价格5750元/吨，贵州主产区价格5700元/吨，宁夏主产区价格5600元/吨。
- 硅铁：内蒙主产区价格5600元/吨，宁夏价格5550元/吨，甘肃价格5600元/吨（下跌80元/吨）。
第二部分铁合金基本面
- 一、周度产需情况
- 锰硅：开工率46.56%，总产量188615吨，周需求126318吨。
- 硅铁：开工率33.42%，总产量8万吨，周需求20284.7吨。
- 二、铁合金库存
- 锰硅：全国63家样本企业库存157600吨，环比+9000吨。
- 硅铁：全国60家样本企业库存94890吨，环比+15250吨。
- 三、铁合金生产成本
- 锰硅和硅铁生产成本均受原料价格和电价影响，成本支撑下移。
第三部分期权策略
- 一、锰硅期权
- 成交量26674，持仓量56697，成交量PCR 1.11，持仓量PCR 0.95。
- 二、硅铁期权
- 成交量25435，持仓量36971，成交量PCR 0.76，持仓量PCR 0.80。
