RU Futures Daily Report：天然橡胶周度策略报告

橡胶品种观点总结

• 品种：天然橡胶、20号胶
• 参考策略：区间操作
• 主要逻辑：社会库存累库，宏观降息预期偏多，产地原料价格偏强
• 支撑区间：天然橡胶14600-14700，20号胶11800-11900
• 压力区间：天然橡胶15500-15600，20号胶12700-12800
• 行情研判：震荡反弹、宽幅震荡

期货市场情况分析

• 期货周度行情回顾：
  • RU主连收盘价15240，周跌0.29%，成交量1233528，持仓量113795
  • NR主连收盘价12285，周跌0.36%，成交量333321，持仓量58511
• 期货市场仓单情况：
  • 天然橡胶仓单量41400，环比持平，同比减少49400
  • 20号胶仓单量51307，环比持平，同比减少16128
• 基差价差情况：
  • 橡胶主连基差、20号胶主连基差呈窄幅波动
  • RU-NR价差35，环比持平，同比减少240
• 月间价差情况：
  • RU 5-1月差35，同比减少240，推荐观望
  • 20号胶11-12月差190，同比减少315，推荐观望

产业基本面情况

• 国内外现货价格：
  • 天然橡胶（元/吨）15067，环比涨183，同比降1740
  • RSS3泰国CIF青岛主港2120美元/吨，STR20青岛保税区1845美元/吨
• 产业供需：
  • 国内产区进入减产停割季，海外泰南及越南强降雨，供应收紧预期升温
  • 2025年10月泰国天然橡胶对全球出口量40.97万吨，环比增15.71%
• 下游需求：
  • 中国半钢胎开工率66%，环比降3.36%，同比降13.64%
  • 全钢胎开工率62.75%，环比升0.71%，同比升2.68%
• 期现库存：
  • 中国天然橡胶社会库存108万吨，环比增1.7%，深色胶库存增3.8%
  • 青岛保税区及一般贸易库存合计46.89万吨，环比增3.60%

期权相关数据

• 天然橡胶期权成交持仓情况、认沽认购比、波动率数据呈窄幅波动

结论

• 胶价底部偏强震荡，单边谨慎看多，关注泰国天气持续性利多
• RU主力合约支撑位14600-14700，压力位15500-15600
• NR主力合约支撑位11800-11900，压力位12700-12800