Silicon Futures Daily Report：硅料周度报告

摘要 有色贵金属与新能源团队 工业硅： 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 【市场逻辑】 云南、四川等地的生产开工率稍有下降，相应产量有所缩减；西北区域开工上行，产量增加；湖南地区全部停产，其他多数地区生产运行总体稳定。综合来看，当前市场供应量呈现小幅增加，下游需求持续疲软，该变化并未对市场形成显著影响。12月多晶硅供应总量延续收缩态势，整体下降幅度不大。虽然西南地区受枯水期影响，部分企业大幅减产甚至停产，但西北地区存在增量情况，对金属硅需求减少。国内有机硅行业减排进程不断推进，厂家开工率下降，对金属硅需求减弱。本周铝棒产量较上周略减少，对金属硅需求稍有减弱。2025年11月中国金属硅出口5.49万吨，环比增加21.78%，同比增加3.72%。2025年1-11月中国金属硅出口共计66.15万吨。出口方面需求较前几个月有所增加。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月26日星期五 【交易策略】 工业硅基差修复逻辑告一段落，市场随商品大盘波动，预计盘面仍将维持区间震荡走势。操作上多以窄幅震荡看待，期权可考虑双卖策略，主力合约下方支撑区间关注8100-8200，上方压力区间关注9000-9100。 多晶硅： 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 12月多晶硅供应总量延续收缩态势，整体下降幅度不大。虽然西南地区受枯水期影响， 部分企业大幅减产甚至停产，但西北地区存在增量情况。12月增量集中体现在:青海地区部分企业产能继续爬坡，新疆基地有部分产能存在复产增量计划，内蒙古某基地有提高产出计划。12月国内多晶硅产量预计将在11.5万吨左右，下月多晶硅供应或继续小幅下调，西南枯水期影响仍将延续。终端淡季导致整体需求收缩，下游环节减产引发采购低迷。高库存状态下，下游企业缺乏补库动力，行业需求难以快速回暖。短期需密切跟踪库存消化进度与下游排产变化。当前多晶硅行业库存居高不下，短期难以出现实质性逆转。【交易策略】 产能调控政策未落地前，行情仍有反复可能。预期未能走入现实前，多晶硅仍以宽幅震荡为主。主力合约上方压力区间62000-63000，下方支撑区间49000-50000。期权可考虑双卖策略。 品种：标题 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、工业硅产量及开工率.........................................................................................................................4二、工业硅库存.......................................................................................................................................6三、工业硅成本.......................................................................................................................................9四、工业硅下游情况..............................................................................................................................11五、多晶硅基本面数据...........................................................................................................................13六、硅片相关数据..................................................................................................................................16七、电池片相关数据..............................................................................................................................16八、组件相关数据..................................................................................................................................18九、光伏装机量相关数据.......................................................................................................................20 图目录 图1：工业硅:主力合约:收盘价.........................................................................................................................................................2图2：工业硅:主力合约:持仓量.........................................................................................................................................................2图3：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图5：工业硅基差概览...........................................................................................................................................................................3图6：421基准地（华东）折盘面.......................................................................................................................................................4图7：石油焦现货价格...........................................................................................................................................................................4图8：金属硅：主产区样本周度产量（四川、云南、新疆）....................................................................................................5图9：四川+云南+新疆样本产量合计................................................................................................................................................5图10：四川+云南+新疆样本产量合计..............................................................................................................................................5图11：金属硅样开工率（四川+云南+新疆）.................................................................................................................................6图12：新疆：样本企业周度库存.......................................................................................................................................................6图13：四川：样本企业周度库存.......................................................................................................................................................6图14：四川+云南+新疆样本库存合计.......................................