Silicon Futures Daily Report：硅料日常报告

摘要 有色贵金属与新能源团队 工业硅： 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 【行情复盘】 工业硅震荡偏强，主力合约05震荡偏强上涨1.08%至8915元/吨左右，关注上方压力位置。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月30日星期二 12月30日，中国金属硅市场参考价格9628元/吨，较上一个交易日价格上调25元/吨。金属硅市场西北地区大厂开始减产，市场供应收缩，叠加盘面价格有所上涨，市场成交价格略有上调，但部分业者对后市仍无较强信心，预计短期内金属硅价格震荡运行。【市场逻辑】 云南、四川等地的生产开工率稍有下降，相应产量有所缩减；西北区域开工上行，产 量增加；湖南地区全部停产，其他多数地区生产运行总体稳定。综合来看，当前市场供应量呈现小幅增加，下游需求持续疲软，该变化并未对市场形成显著影响。12月多晶硅供应总量延续收缩态势，整体下降幅度不大。虽然西南地区受枯水期影响，部分企业大幅减产甚至停产，但西北地区存在增量情况，对金属硅需求减少。国内有机硅行业减排进程不断推进，厂家开工率下降，对金属硅需求减弱。本周铝棒产量较上周略减少，对金属硅需求稍有减弱。2025年11月中国金属硅出口5.49万吨，环比增加21.78%，同比增加3.72%。2025年1-11月中国金属硅出口共计66.15万吨。出口方面需求较前几个月有所增加。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 工业硅基差修复逻辑告一段落，市场随商品大盘波动，预计盘面仍将维持区间震荡走势。操作上多以窄幅震荡看待，上涨持续性预计不强。期权可考虑双卖策略，主力合约下方支撑区间关注8100-8200，上方压力区间关注9000-9100。 多晶硅： 【行情复盘】 多晶硅主力高位震荡，价格小幅下跌0.19%至57890元/吨，关注现货价格变化。 【重要资讯】 12月30日，中国多晶硅市场现货均价4.79万元/吨，与上个工作日持平。终端需求疲软导致实际成交依然清淡，多数成交为前期订单交付，新单签约量有限。后续需重点关注1月新单成交情况及下游排产复苏节奏，预计短期内多晶硅现货价格稳中有升。预计短期内多晶硅市场P型硅料均价维持在4.4万元/吨左右，N型料在4.8-5.6万元/吨。 【市场逻辑】 多晶硅12月减产幅度环比有限，西南地区受枯水期电价上涨影响持续减产，部分企业 甚至全面停产，但西北地区部分企业复产与新产能爬坡形成对冲，使得整体供应并未出现大幅收缩。12月国内多晶硅产量预计将在11.5万吨左右。下游硅片企业因终端需求不足与高库存压力，12月 期货研究院 减产力度进一步加大，对多晶硅的采购以刚需补库为主，成交清淡。多晶硅行业库存持续攀升，本月多晶硅整体产量下调幅度有限，而需求端减产幅度更大。 【交易策略】 我们认为多晶硅仍处于消息市，仍以宽幅震荡判断。向上空间有限，可考虑逢高做空。政策端，产能调控政策未有更多信息披露前，行情仍有反复可能。预期未能走入现实前，多晶硅仍以宽幅震荡为主。主力合约上方压力区间62000-63000，下方支撑区间53000-54000。期权可考虑双卖策略。 品种：标题 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、工业硅产量及开工率.........................................................................................................................4二、工业硅库存.......................................................................................................................................6三、工业硅成本.......................................................................................................................................9四、工业硅下游情况..............................................................................................................................11五、多晶硅基本面数据...........................................................................................................................13六、硅片相关数据..................................................................................................................................16七、电池片相关数据..............................................................................................................................16八、组件相关数据..................................................................................................................................18九、光伏装机量相关数据.......................................................................................................................20 图目录 图1：工业硅:主力合约:收盘价.........................................................................................................................................................2图2：工业硅:主力合约:持仓量.........................................................................................................................................................2图3：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图5：工业硅基差概览...........................................................................................................................................................................3图6：421基准地（华东）折盘面.......................................................................................................................................................4图7：石油焦现货价格...........................................................................................................................................................................4图8：金属硅：主产区样本周度产量（四川、云南、新疆）....................................................................................................5图9：四川+云南+新疆样本产量合计................................................................................................................................................5图10：四川+云南+新疆样本产量合计..............................................................................................................................................5图11：金属硅样开工率（四川+云南+新疆）...............................................................................................................................