Silicon Futures Daily Report：硅料周度报告

摘要 有色贵金属与新能源团队 工业硅： 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 【市场逻辑】 西南地区开工率维持在较低水平，产量有限；西北地区开工率略有回落，产出随之减 少；其余大部分区域生产活动保持基本平稳。整体来看，全国供应总量呈现收紧态势，但下游需求较为低迷，未能对市场行情及预期形成明显提振，目前市场整体仍处于缺乏核心拉动的阶段。多晶硅企业为匹配一季度传统需求淡季，主动执行减产策略，对金属硅需求小幅下降。国内有机硅错峰减排下，产量呈收缩态势，对金属硅需求减弱。本周铝棒产量较上周明显减少，对金属硅需求继续减弱。2025年11月中国金属硅出口5.49万吨，环比增加21.78%，同比增加3.72%。2025年1-11月中国金属硅出口共计66.15万吨。出口方面需求较前几个月有所减少。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年01月09日星期五 【交易策略】 工业硅无明显驱动，整体随商品大盘波动，预计盘面仍将维持区间震荡走势。操作上多以宽幅震荡看待，上涨持续性预计不强。期权可考虑双卖策略，主力合约下方支撑区间关注8100-8200，上方压力区间关注9100-9200。 多晶硅： 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 在“反内卷”成为行业共识的背景下，多晶硅企业为匹配一季度传统需求淡季，主动 执行减产策略，通过减少供应缓解市场库存压力。减产区域主要集中在江苏、青海及宁夏，后续需关注云南和内蒙古地区多晶硅开工变化情况。预计2026年1月国内多晶硅产量约为10-10.5万吨。多晶硅需求直接受制于下游硅片、电池片及终端装机的传导效应，当前行业正处于传统淡季、成本压力与技术迭代的三重交织期。当前市场呈现“刚需为主、新单低迷”的特征，市场成交主要以执行前期订单为主。多晶硅库存持续小幅累积，一季度传统淡季效应凸显，国内分布式项目推进放缓，海外市场采购节奏平淡，终端需求疲软沿着产业链向上传导，下游企业普遍采取“按需采购”的谨慎策略，短期来看，春节前终端需求仍将维持疲软。【交易策略】 据业内消息，近日光伏行业协会以及多家多晶硅龙头企业接受市场监管总局的约谈。会议主要内容涉及通报行业整合方案有关垄断风险、明确整改意见并对企业做好整改工作提出要求等。对此，上海证券报记者向其中所涉企业求证，相关人士未予以否认，其表示， 企业严格按监管部门和主管部门要求开展自律行动、落实好国家“反内卷”相关工作要求。如有需公告将如实及时披露。一切以政府及企业依法依规披露信息为准。我们认为，多晶硅仍处于消息面主导行情，仍有反复可能。预期未能走入现实前，多晶硅仍以宽幅震荡为主。主力合约上方压力区间62000-63000，下方支撑区间49000-50000。 品种：标题 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、工业硅产量及开工率.........................................................................................................................4二、工业硅库存.......................................................................................................................................6三、工业硅成本.......................................................................................................................................9四、工业硅下游情况..............................................................................................................................11五、多晶硅基本面数据...........................................................................................................................13六、硅片相关数据..................................................................................................................................16七、电池片相关数据..............................................................................................................................16八、组件相关数据..................................................................................................................................18九、光伏装机量相关数据.......................................................................................................................20 图目录 图1：工业硅:主力合约:收盘价.........................................................................................................................................................2图2：工业硅:主力合约:持仓量.........................................................................................................................................................2图3：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图5：工业硅基差概览...........................................................................................................................................................................3图6：421基准地（华东）折盘面.......................................................................................................................................................4图7：石油焦现货价格...........................................................................................................................................................................4图8：金属硅：主产区样本周度产量（四川、云南、新疆）....................................................................................................5图9：四川+云南+新疆样本产量合计................................................................................................................................................5图10：四川+云南+新疆样本产量合计..............................................................................................................................................5图11：金属硅样开工率（四川+云南+新疆）.................................................................................................................................6图12：新疆：样本企业周度库存.......................................................................................................................................................6图13：四川：