Silicon Futures Daily Report：硅料日常报告

摘要 有色贵金属与新能源团队 工业硅： 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 【行情复盘】 工业硅震荡偏弱无明显走势，主力合约05下跌0.17%至8850元/吨左右，关注上方阻力。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月04日星期三 2月4日，中国金属硅市场现货价格持稳运行，市场参考均价为9628元/吨。今日金属硅期货盘面价格小幅震荡，厂家报价较为稳定，下游需求弱势，部分用户零星采购，且临近春节，部分业者离市，市场成交氛围略显清淡，预计后期价格小幅波动。【市场逻辑】 西南地区仅剩个别厂家开工，产量低位。新疆地区开工有所下降，其余地区暂无明显 变化，市场供应量小幅下降。1月多晶硅供应量下降，行业开工率相对低位。有机硅单体厂行业协同减产，叠加海外抢出口窗口期的效应，持货商挺价，但企业开工平稳；本周铝棒产量较上周略增加，整体对金属硅需求一般。12月中国金属硅出口5.90万吨，环比增加7.56%，同比增加2.45%。2025年中国金属硅出口共计72.06万吨。 【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 工业硅整体跟随盘面波动，今日无序震荡，预计盘面仍将维持区间震荡走势。操作上多以窄幅震荡看待，上涨下跌持续性预计均不强。期权可考虑双卖策略，主力合约下方支撑区间关注8100-8200，上方压力区间关注9100-9200。 多晶硅： 【行情复盘】 受市场消息影响，多晶硅大幅拉升，主力合约价格涨超4.25%至51200元/吨左右，长期走势难有改变，可关注上方压力位。 【重要资讯】 2月4日，中国P型多晶硅市场现货均价4.6万元/吨，较上个工作日均价持平，中国N型多晶硅市场现货均价5.1万元/吨，较上个工作日均价持平。当前多晶硅市场整体处于供需双弱与政策干预相互博弈的阶段，整体库存压力较大，成交氛围清淡，今日现货价格暂时持稳。 【市场逻辑】 1月多晶硅供应量下降，整体产量在9.4万吨上下。具体来看：某大厂已全面停产，叠 加其他企业减产，多晶硅企业多数处于降负荷运行状态，一定程度上缓和行业供需矛盾。需求端依旧面临多重制约，复苏乏力态势未改。一方面，银价不断刷新高点，电池片 涨价阻力较大，市场进入博弈阶段，对硅片的囤货补库节奏放缓；另一方面，组件厂面临成本攀升而成交价格持稳的局面，迫于压力多有减产动作，开工不确定性进一步抑制后市走势。本周国内多晶 期货研究院 硅库存呈现“高位震荡”态势。受市场成交低迷、企业签单量偏低影响，多晶硅工厂库存仍在持续累积，不同企业库存分化较为明显；期现商少量低价出货，其库存量有所下降；下游对原料采购几乎停滞，以消耗手中原料库存为主。 【交易策略】 我们认为，多晶硅处于消息面主导行情向基本面主导行情的风格切换当中，价格波动剧烈且反复震荡。但长期拐点已现。节奏上仍以逢高做空为主，主力合约上方压力区间52000-53000，下方支撑区间42000-43000。 品种：标题 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、工业硅产量及开工率.........................................................................................................................4二、工业硅库存.......................................................................................................................................6三、工业硅成本.......................................................................................................................................9四、工业硅下游情况..............................................................................................................................11五、多晶硅基本面数据...........................................................................................................................13六、硅片相关数据..................................................................................................................................16七、电池片相关数据..............................................................................................................................16八、组件相关数据..................................................................................................................................18九、光伏装机量相关数据.......................................................................................................................20 图目录 图1：工业硅:主力合约:收盘价.........................................................................................................................................................2图2：工业硅:主力合约:持仓量.........................................................................................................................................................2图3：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：晶硅现货价格.............................................................................................................................................................................3图5：工业硅基差概览...........................................................................................................................................................................3图6：421基准地（华东）折盘面.......................................................................................................................................................4图7：石油焦现货价格...........................................................................................................................................................................4图8：金属硅：主产区样本周度产量（四川、云南、新疆）....................................................................................................5图9：四川+云南+新疆样本产量合计................................................................................................................................................5图10：四川+云南+新疆样本产量合计..............................................................................................................................................5图11：金属硅样开工率（四川+云南+新疆）.................................................................................................................................6图12：新疆：样本企业周度库存.............................................................