上海合晶硅材料股份有限公司是一家专注于半导体硅外延片研发、生产和销售的企业，为国内外客户提供高平整度、高均匀性、低缺陷度的高端产品。公司拥有上海、郑州、扬州四座生产基地，具备8寸约当外延片年产能约240万片。
一、2025年三季度业绩情况
- 2025年前三季度，公司实现营业收入10.06亿元，同比增长19.05%；归母净利润1.05亿元，同比增长32.86%。
- 第三季度营业收入3.8亿元，同比增长25.85%；归母净利润0.45亿元，同比增长47.02%。
二、问答环节核心观点
- 产品策略：公司聚焦功率器件和模拟芯片市场，8寸产品作为标杆实现高端国产化替代，逐步替代信越、胜高在国内份额；12寸产品尽快做强做大，POWER领域采取差异化竞争策略，55nm CIS尽快做大，28nm P/P-逻辑送样阶段。公司从功率器件扩张到模拟芯片CIS领域。
- 差异化优势：产品具备差异化优势，8寸产品通过超(极)重掺长晶、多层梯度外延工艺等项目成为标杆；12寸聚焦高端产品如55nm CIS和28nm LOGIC。公司客户资源优质，向全球前十大晶圆代工厂中的7家及全球前10大功率器件IDM厂中的6家供货。分步建设策略避免了重资本投入风险，有利于经验积累和技术提升。
- 12寸产品上量进度：公司12寸产品扩张进度为"4+6+10"，规划20万片/月产能，其中上海晶盟已具备4万片/月POWER产能，郑州合晶二期预计2026年底完成6万片/月CIS产能，长远规划10万片/月P/P-逻辑产能。
- 全球12寸产品市场格局：全球12寸硅片（抛光+外延）需求约1000万片/月，外延片需求占30%（300万片/月），其中POWER占10%，模拟芯片占30%，逻辑占60%。市场由前五大厂商垄断，信越化学和SUMCO合计市占率超50%。
- 国内硅片高端国产化替代：国内硅片高端国产化进程加速，中日关系降温也加速替代进程。公司坚持"8寸成为标杆"，加速替代信越、胜高在国内市场份额；"12寸做强做大"，郑州合晶扩产项目加速建设以满足市场需求。
