航运日报

一、市场分析及策略推荐

• 核心观点：市场对后续运价预期悲观，部分船司调降12月上半月现货报价，EC盘面大幅下跌。
• 关键数据：
  • EC2512收盘报1650点，环比下跌7.29%。
  • 11/21日SCFI欧线报1367美金/TEU，环比下跌3.53%。
  • 最新SCFIS欧线报1639.37点，环比上涨20.7%，高于市场预期。
• 逻辑分析：
  • 运价方面：船司长约货改善，12月旺季来临，但市场对落地预期存在分歧。具体报价：
    • MSK上海-鹿特丹报价2200美金/TEU（环比降300美金）。
    • HPL12月初报价2500美金/TEU。
    • OA12月上半月报价2200-2400美金/TEU。
    • YML12月上半月降至2200美金/TEU。
    • ONE12月上半月报价2400美金/TEU。
    • HMM12月上半月报价2335-2535美金/TEU。
    • MSC12月上半月报价2465美金/TEU。
  • 基本面：
    • 需求端：11-12月发运预计好转。
    • 供给端：
      • 11/24上海-北欧5港11/12月周均运力26.23-27.22万TEU。
      • 2026年1月周均运力30.03万TEU。
      • 12月运力较上期下降约4%，主因OA联盟新增停航及MSC换船策略。
    • 地缘端：以色列袭击加沙，和谈曲折，MSK短期不复航，HPL认为新年停火协议需时间达成。
• 交易策略：
  1. 单边：落地预期分歧，预计震荡偏弱，观望。
  2. 套利：等待回调后逢低分批买入2-4正套。

二、行业资讯

1. 习近平同美国总统特朗普通电话，中方阐明台湾问题立场。
2. 高盛预测美联储12月降息至略高于3%水平，警告美国经济放缓可能超预期，需更多降息。

三、附图数据来源

• 银河期货、上海航运交易所、同花顺。
• 银河期货、上海航运交易所、Clarksons。

四、作者承诺与免责声明

• 作者具期货从业资格，承诺独立客观研究，报告反映个人观点。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不担保内容准确性，不对使用后果负责。