市场联动证券——自动赎回、或有利息、记忆功能和或有本金风险证券
产品概述
该证券与亚马逊、博通、Alphabet 和英伟达四家公司普通股的表现挂钩，其中表现最差的股票将决定证券的收益和风险特征。该证券为非固定利率债务工具，不提供固定利息支付，也不在约定到期日偿还固定本金金额，且可能在到期日前根据特定条款自动赎回。
关键条款
- 或有利息：每月支付一次，但前提是表现最差的股票收盘价不低于其息票阈值价格（起始价格的 50%）。如果表现最差的股票收盘价低于息票阈值价格，则不会支付任何或有利息。
- 自动赎回：如果在 2026 年 2 月至 2028 年 10 月期间，表现最差的股票收盘价不低于其起始价格，则证券将被自动赎回，投资者将获得面值加上最终的或有利息和任何未支付的或有利息。
- 本金风险：如果证券未在到期日前自动赎回，则投资者将在到期日获得的面值取决于表现最差的股票收盘价。如果收盘价低于其 downside threshold price（起始价格的 50%），则投资者将损失超过 50% 的本金。
风险因素
- 本金损失风险：如果表现最差的股票表现不佳，投资者可能损失部分或全部本金。
- 利息支付不确定性：投资者可能无法获得任何或有利息，尤其是在表现最差的股票收盘价低于其息票阈值价格的情况下。
- 单一股票风险：投资者完全受表现最差的股票影响，即使其他股票表现良好也无法受益。
- 信用风险：证券的支付受 Toronto-Dominion 银行的信用风险影响。
- 二级市场风险：证券可能没有活跃的二级市场，交易成本可能很高，且二级市场价格可能低于发行价格。
- 税收不确定性：美国联邦所得税处理存在重大不确定性，投资者应咨询税务顾问。
估值
- 证券的估值低于发行价格，反映了发行和结构成本、预期利润以及对冲成本。
- 估值基于银行的内部资金利率，该利率通常低于其基准债务证券在二级市场的交易水平，因此估值可能高于使用二级市场利率计算的估值。
- 估值并非对未来二级市场价格的预测，且二级市场价格可能低于发行价格。
投资者考虑因素
- 该证券适合寻求高收益且能够承受本金损失风险的投资者。
- 不适合需要流动性、寻求固定收益或无法承受本金损失风险的投资者。
假设回报
- 如果证券被自动赎回，投资者将获得面值加上最终的或有利息和任何未支付的或有利息。
- 如果证券未在到期日前自动赎回，投资者将根据表现最差的股票收盘价获得不同金额的到期日支付金额，可能为面值或面值的一部分。
基于市场指标的证券信息
- 每个基础股票的收盘价和历史表现信息已提供，但不应被视为对未来表现的指示。
税收影响
- 美国联邦所得税处理存在重大不确定性，投资者应咨询税务顾问。
- 非美国持有人可能面临重大不利税收后果。
证券有效性
- 在纽约州法律下，证券在执行和发行后将被视为 Toronto-Dominion 银行的有效和具有约束力的义务。
- 在安大略省法律下，证券在执行和发行后也将被视为 Toronto-Dominion 银行的有效和具有约束力的义务。
