贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金1、基本面：美乌联合声明已起草更新版和平框架文本，金价回落；美国三大股指全 线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌 2.12个基点报4.063%；美元指数跌0.07%报100.15，离岸人民币对美元升值报7.1054；COMEX黄金期货涨0.07%报4062.8美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货926.94，现货921.93，基差-5.01，现货贴水期货；偏空 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注欧央行行长讲话，美国11月达拉斯联储商业活动指数。美乌联合 声明已起草更新版和平框架文本，但欧洲还在修改中，另外俄罗斯或出售黄金“弥补预算”，金价震荡。沪金溢价维持至0元/克左右震荡。美联储降息预期再降温，俄乌冲突或获得进展，金价高位震荡。 白银 1、基本面：美乌联合声明已起草更新版和平框架文本，银价震荡；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌2.12个基点报4.063%；美元指数跌0.07%报100.15，离岸人民币对美元升值报7.1054；COMEX白银期货跌1.27%报49.66美元/盎司；中性2、基差：白银期货11680，现货11685，基差+5，现货升水期货；中性 3、库存：沪银期货仓单519271千克，日环比减少15819千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美乌联合声明已起草更新版和平框架文本，但欧洲还在修改中，另外俄罗斯或出售黄金“弥补预算”，银价震荡。银溢价扩大至396元/克，沪银情绪依旧偏强。美联储降息预期再降温，银价跟随金价震荡。 黄金 白银 利多： 利多：1、全球动荡，避险情绪仍存 2、影子美联储显著，降息预期仍存3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑5、光伏、科技板块对银价有所支撑 1、全球动荡，避险情绪仍存2、影子美联储显著，降息预期仍存3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税风波仍未结束 利空：1、降息停止预期升温，美联储内部分歧巨大 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、俄乌停火谈判预期仍存4、看多情绪明显降温 利空：1、降息停止预期升温，美联储内部分歧巨大 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、风险偏好再度恶化4、俄乌停火谈判预期仍存 逻辑： 逻辑： 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。近期主要三大因素美国政府关门、美联储降息、中美关税升级担忧，后两者已经明显改善，甚至有转头趋势，金价支撑明显减弱。 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济预期改善，美国政府关门结束、日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济预期改善，美国政府关门结束、日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 全天“国产GPU第一股”摩尔线程启动申购，日本股市因假期休市； 待定国内成品油开启新一轮调价窗口； 17:00德国11月IFO商业景气指数； 22:45欧洲央行行长拉加德发表讲话； 23:30美国11月达拉斯联储商业活动指数。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 白银ETF持仓 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。