鸡蛋期货周报：供应压力稍缓解，但需求一般

供 应 压 力 稍 缓 解 ， 但 需 求 一 般 作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2025/11/22 核心指标分析 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货2601周跌1.58%，价格交易区间围绕3100-3300元/500KG，最高触及3248元/500KG，最低3154元/500KG。 本周鸡蛋价格缓慢下跌，主产区鸡蛋周均价2.88元/斤，环比跌幅3.36%，近期缺乏节日等利多因素提振，市场需求较为平淡，加之货源供应相对充足，供需宽松影响下，本周蛋价缓慢下跌，主产区鸡蛋均价由2.93元/斤跌至2.82元/斤。市场消化疲软，加之产区蛋价持续低迷，下游入市采购心态谨慎，销区市场整体走货一般，价格跟随产区小幅下跌。本周主销区鸡蛋均价3.34元/斤，环比跌幅2.05%。 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 ⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前，玉米，豆粕价格保持低位震荡，对蛋价支撑有限。 3-饲料成本微降 ⚫本周饲料成本微涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为2.93元，较上周涨0.01元，环比涨幅0.34%，饲料成本微涨，对蛋价的支撑作用增强。本周饲料成本微涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为2.95元，较上周涨0.02元，环比涨幅0.68%，饲料成本微涨，蛋鸡养殖支出增加。 4-淘汰鸡出栏量环比下跌 ⚫本周全国淘汰鸡出栏量为2021万只，环比涨幅3.80%，同比跌幅6.46%。本周多数产区鸡蛋价格上涨乏力，打击养殖单位饲养积极性，部分产区淘汰老鸡积极性提高，同时屠宰企业因价低而略提高开工积极性，有利于淘汰鸡出栏，因此多数地区淘汰鸡出栏量小幅增多。与上周相比，本周东北地区淘汰鸡出栏量增幅最大，为4.96%。 ⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价3.91元/斤，环比跌幅2.49%。随着鸡蛋价格再度走低，蛋鸡养殖延续亏损状态，养殖端出栏积极性较高，部分提前出栏，淘汰鸡供应量较为充足。而需求方面白条冻品需求平平，零售环节肉类消化有限，农贸市场和屠宰场采购积极性不高，淘汰鸡价格承压下跌，周均价环比走低，与上期均价相比，东北地区淘汰鸡周均价跌幅最大，跌幅4.93%。 5-鸡苗价格大局稳定 本周市场商品代鸡苗价格以稳为主，鸡苗周均价为2.73元/羽，环比持平，主流报价2.60-2.80元/羽，低价2.40-2.50元/羽，个别高价3.00元/羽。现阶段鸡蛋和老母鸡价格处于低位，养殖继续处于亏损阶段，养殖单位补栏积极性不高，部分选择空栏或继续饲养大日龄蛋鸡替代补栏，蛋鸡苗需求平平，苗价弱势稳定运行。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至12月中旬，个别排至下旬，种蛋利用率中小厂多在40%-50%，大厂在60%左右。 6-在产蛋鸡存栏环比减少 ⚫10月在产蛋鸡存栏量环比减少。10月全国在产蛋鸡存栏量约为13.59亿只，环比减幅0.66%，同比增幅5.59%。本月新开产的蛋鸡主要是6月份前后补栏的鸡苗，此阶段养殖环节盈利状况不佳且育雏难度较大，补栏心态普遍降低，月内新开产蛋鸡数量有限。而淘汰鸡出栏量环比增加，因此月内在产蛋鸡存栏量呈减少趋势。。 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌 8-蔬菜生猪价格走强 2025年11月21日，菜篮子产品批发价格200指数为127.46，周环比减少0.02。2025年11月21日，中国养猪网猪价系统数据监测如下：生猪（品种：外三元)均价为11.70元/公斤（5.85元/斤)，价格较昨日上涨了0.01元/公斤(0.005元/斤)；猪价环比上涨3.63%，同比下跌27.78%。 9-期现价差保持震荡走势 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至11月21日，鸡蛋基差在-336元/500KG附近。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699投资咨询资格：Z0016336 数据来源：Wind、同花顺，卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks