商品期权市场活跃度
2025年第47周，商品期权市场成交小幅反弹，日均成交量为854万手，环比增长10.09%；日均持仓量为1019万手，环比下降0.74%。活跃品种包括白银（109万手）、碳酸锂（81万手）、玻璃（59万手）。成交量增长显著的品种有合成橡胶（+138%）、对二甲苯（+121%）、碳酸锂（+120%）、工业硅（+109%）；成交量下降明显的品种有原油（-57%）、烧碱（-52%）、PTA（-42%）。持仓量较高的品种为玻璃（96万手）、豆粕（82万手）、纯碱（81万手）；持仓量增长迅速的品种有工业硅（+49%）、对二甲苯（+42%）、碳酸锂（+40%）。建议关注交易活跃品种的市场机会。
本周商品期权主要数据点评
- 标的涨跌情况：48个品种周度收跌，碳酸锂（+4.19%）、铁矿石（+1.68%）涨幅较高；白银（-5.62%）、纸浆（-4.60%）、燃油（-4.58%）跌幅较大。
- 市场波动情况：29个品种隐波周度上涨，17个品种隐波位于近一年历史50%分位以上，碳酸锂隐波上涨16.18个百分点。隐波位于近一年高位的品种包括苹果、碳酸锂、黄金、白银、乙二醇、甲醇，警惕单边风险，建议关注做空波动率机会；隐波位于近一年低位的品种包括尿素、菜粕、豆粕、棉花、锰硅、纸浆、橡胶，买权性价比较高。
- 期权市场情绪：纸浆、LPG、豆粕、生猪、锰硅成交量PCR位于历史高位，市场短期集中博弈下跌预期；苯乙烯、工业硅、纯苯等成交量PCR处于近一年低位，市场集中博弈上涨预期；对二甲苯、碳酸锂、苹果、铁矿石持仓量PCR位于历史高位，市场对下跌的博弈情绪已积累至较高水平；玻璃、塑料、棕榈油、甲醇、铝、尿素等持仓量PCR位于近一年低位，市场对看涨的博弈情绪积累。
主要品种重点数据一览
- 能源：未提供具体品种数据。
- 化工：
- PTA：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 烧碱：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 玻璃：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 纯碱：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 贵金属：未提供具体品种数据。
- 黑色金属：
- 铁矿石：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 锰硅：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 有色金属：
- 铜：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 铝：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 农产品：
- 豆粕：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 棕榈油：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
- 棉花：成交、波动、情绪指标数据未详细展开。
风险提示
模型风险、政策风险、末日轮极端行情。
