一、黄金
- 报告导读：今日贵金属震荡回调，沪金主力收跌1.40%，沪银主力收跌3.70%。
- 核心逻辑：
- 短期避险方面：中美会谈利空兑现，地缘异动风险仍存；美国就业走弱通胀温和，联储官员偏鹰，降息预期回调。
- 避险属性方面：中美经贸磋商成果共识公布，俄乌、中东等地缘异动风险仍存。
- 货币属性方面：美国9月就业增长超预期，失业率升至4.4%，美联储官员警示金融稳定风险，12月降息仍存分歧；10月政策会议纪要显示决策层降息分歧严重，12月降息概率降至30%附近，美元指数和美债收益率偏强。
- 商品属性方面：CRB商品指数震荡偏弱，人民币贬值利多内价格。
- 研究结论：预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。
二、白银
- 报告导读：黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅减仓，库存面白银近期显性库存小幅降低。
- 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈。
- 表2：白银相关数据。
作者：林振龙 投资咨询从业资格证号：Z0018476 邮箱：linzhenlong@sd-gold.com
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