一、财经要闻
- 11月LPR报价持稳，1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5%。
- 中国化学与物理电源行业协会将发布通知，建议企业参考磷酸铁锂成本指数规范行业发展，避免低价倾销。
- 今日南向资金净流入159.92亿港元。
- 央行开展3000亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日净投放1100亿元。
- 美联储会议纪要显示，多数官员认为未来将进一步放宽政策，但有官员称不一定在12月行动。
二、投资逻辑
股指期货：市场高开低走，各指数普遍下跌，上证50指数跌0.4%，沪深300指数跌0.51%，中证500指数跌0.85%，中证1000指数跌0.63%。两市个股跌多涨少，3850家下跌，1453家上涨。地产及上下游产业链、银行板块走强，水产、军贸、电池、零售餐饮等板块回落。股指期货全线回落，主力合约IH2512跌0.49%，IF2512跌0.69%，IC2512跌0.84%，IM2512跌0.48%。除IF外，各品种贴水小幅收敛。IC、IF和IH成交分别增加3.8%、4.6%和8.5%，持仓分别增加3%、2.1%和2.7%；IM成交持仓分别下降7%和0.6%。市场再现弱势，投资者信心受挫，关注周四高开低走但仍红盘报收的英伟达产业链。
国债期货：周四国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.21%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约平收。现券方面，银行间主要期限国债收益率涨跌互现，5-7Y中期国债表现偏强，超长端表现偏弱，整体波动仍在1bp以内。央行公开市场净投放1100亿元短期流动性，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数回落。海外风险偏好回升并未外溢至国内，债市情绪偏暖，5-7Y期限表现较为强势。若房贷贴息政策最终大范围落地，对债市将较为利空，但相关政策实际进度及力度尚不得而知。短期来看，债市或将延续震荡态势。
操作建议：单边建议暂观望为主，套利方面，前期(TL-3T)头寸止盈后，曲线交易同样建议暂观望。建议短期内仍可择机尝试做多T合约当季-下季跨期价差。
三、交易策略
股指期货：高位震荡，短线有望反弹。
国债期货：尝试做多T合约当季-下季跨期价差。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
