公司上海剑桥科技股份有限公司（以下简称“剑桥科技”）是一家立足中国、服务全球ICT行业的新型企业，总部位于上海，并在美国和日本设有研发和市场销售中心。公司主要业务涵盖家庭、企业及工业应用类ICT终端设备、高速光组件和高速光模块、5G网络设备三大领域，产品广泛应用于全球主流电信运营商。
核心业务与产品
- 公司产品包括电信宽带终端、无线网络设备、智能家庭网关、Wi-Fi Mesh终端、数据交换机、工业物联网基础硬件、高速光组件和高速光模块、4G/5G无线网络小基站等八大品类。
- 公司产品已广泛应用到世界各国主流电信运营商的网络。
产能与供应链
- 公司拥有完备的研发能力和先进的智能制造能力，已成为集研发、生产、品牌于一体的高新技术企业。
- 嘉善工厂已交付使用，上海工厂产能正逐步转移，马来西亚工厂产能利用率稳步提升，未对核心客户订单生产交付造成重大影响。
- 公司已提前布局供应链保障，针对硅光芯片、CW光源等关键物料与多家供应商建立合作并签订保供协议，整体物料准备充分，无明显紧缺情况。
- 公司持续强化供应链稳定性，并推动墨西哥生产基地的产能建设。
市场与客户
- 公司与多家客户建立稳定合作关系，其中北美市场是公司重要的业务市场之一。
- 公司光模块产品以硅光技术为主导，1.6T光模块采用先进技术，性能与行业主流水平相当，已进入小批量供货阶段。
- 公司通过JDM模式深度绑定核心客户，800G和1.6T光模块的需求旺盛，同时正推进与多个新客户的产品验证。
财务与业绩
- 公司第三季度业绩增长主要因高速光模块和电信宽带产品需求旺盛，订单增加带动营收上升，同时高毛利的800G光模块销量占比提升，推动盈利能力显著增强。
- 公司提及的年底光模块年化230万只为设计产能，实际产出会受供应链交付、生产调度等因素影响。
- 公司H股上市募资净额将用于产能扩张、研发升级、产业链上下游战略投资、补充流动资金和加强业务推广及营销。
未来规划
- 公司2025年底光模块年化产能力争达到230万只，2026年相关产能将结合市场需求变化、供应链保障情况及公司经营实际按公告披露的目标动态推进与优化。
- 2026年光模块产能将需求逐级提升，若市场需求超预期，可通过扩充产线及优化改造进一步提升产能。
- 800G光模块仍将是2026年出货主力，1.6T光模块预计于2026年一季度实现大量发货，且后续预计呈上升趋势，全年出货占比预计约为20%。
- 光模块产能扩容周期约为2-3个月。
风险提示
- 公司提醒投资者，前瞻性内容不构成对任何投资者或第三方的实质承诺、业绩保证、盈利预测或具有约束力的表述，实际经营结果可能与预测存在重大差异。
- 投资者应理性看待公司在新兴技术领域的布局进展，审慎关注技术研发至商用落地的周期不确定性、客户认证进展不及预期、业务市场拓展不及预期的风险、产能扩张节奏不及规划等潜在风险。
