每周市场前瞻

本週市埸主要焦點

• 美股3大指數上星期個別發展，道瓊斯指數升0.3%，標準普爾500指數升約0.1%，納斯達克指數跌0.45%。
• 流入中資股的外資規模於今年1月至10月期間達到506億美元。
• 內地公布11月份的5年期及1年期貸款市場報價利率（LPR）。
• 美股本周關注Nvidia業績及政府恢復公布經濟數據。

重點股票及ETF分析

• 港股：統一企業中國（220.HK）
• 美股：T-Mobile US Inc（TMUS.US）
• ETF：JPMorgan Equity Premium Income Fund（JEPI.US）

港股概況

• 本週港股焦點新聞
  • 美國聯儲局12月或暫停減息的憂慮，港股由超過一個月高位回落，恒指收報26572點。
  • 流入中資股的外資規模於今年1月至10月期間達到506億美元。
  • 中國10月零售增長2.9%，工業增加值增長4.9%，1至10月固定資產投資下降1.7%。
  • 中日關係變化，中國外交部提醒公民避免赴日，香港保安局更新旅遊警示。
  • 本周焦點：英偉達業績、多間中資科技公司業績、美國政府重啟後首個關鍵數據、中國公布11月LPR數據。
• 港股走勢
  • 市場逐步消化聯儲局12月或暫停減息的憂慮，恒指衝高回軟，考驗前反彈浪頂26588點。
• 重點港股分析：統一企業中國（220）
  • 市場預期公司2025/2026/2027年度的每股盈利將分別變化20.45%/+8.45%/+9.73%。
  • 2025/2026/2027年度的股息率分別為6.37%/6.81%/7.33%。
  • 公司過年兩年平均市盈率（PE）為16.2X，目前PE16X處於兩年平均值減0.1個標準差，估值合理。
  • 27家券商對公司買入/持有/沽售分別為21/5/1家，平均目標價為HK$10.30。

美股概況

• 本週美股焦點新聞
  • 科企估值過高憂慮持續，道指收市挫309點或0.65%，標指收市反覆回吐0.05%，納指收市轉升0.13%。
  • 美國勞工統計局將發布9月非農就業報告及9月實際薪資等數據。
  • 美國達拉斯聯儲總裁洛根不支持聯儲局12月減息。
  • 美國白宮公布特朗普政府與瑞士達成貿易框架協議。
• 重點美股分析：T-Mobile Us Inc（TMUS）
  • 市場預期公司2026/2027/2028年度的每股盈利將分別變化+16.30%/+25.59%/+16.93%。
  • 公司過年兩年平均市盈率（PE）為22.2X，目前PE27.9X處於兩年平均值減0.9個標準差，估值吸引。
  • 2025/2026/2027年度的股息率：1.67%/1.88%/2.11%。

ETF焦點

• 重點ETF分析：JPMorgan Equity Premium Income Fund（JEPI）
  • 該ETF透過出售美國大盤股選擇權來獲取收益，投資於標普500指數中波動性低、價值型股票。
  • 佔比較大的有GOOGL、ABBV、AMZN。

每週市埸前瞻

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