每周市場前瞻

每週市埸前瞻

焦點預期

1. 美國聯儲局官員對利率的看法是本周美國市場的焦點。
2. 穆迪調低美國主權評級，由於政府債務及利息上升，標普全球及惠譽已於2011年及2023年將美國剔除「AAA」行列。
3. 美國國債市場反彈，2011年標普下調美國評級時，國債最初遭到拋售，但隨後避險買盤湧現，價格反彈。

本週市埸主要焦點

• 港股：聯想集團（992.HK）
• 美股：Salesforce Inc （CRM.US）
• ETF：SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）

港股概況

1. 港股表現回勇，儘管4月貿易戰打擊下曾失守兩萬點關，但局勢緩和後正逐步收復失地。恒指年初迄今累升約16.4%，跑贏內地股市。
2. 本周焦點：新股宁德时代（03750）將於周二在港掛牌；倫敦金屬交易所（LME）申請的在港設立認可倉庫將於7月投入運作；美的集團（00300）及中通快遞（02057）獲納入恒生指數；恒生綜合指數新增3隻成分股。
3. 港股走勢：恒指連日衝擊23700點受阻，短綫或下試22600點水平，若延續反覆向上趨勢，先上望24000關，突破後挑戰前頂24874點。
4. 港股推介：聯想集團（992）
   • 預期2026/2027/2028年度每股盈利分別變化+6.08%/+17.98%/-9.06%，增長穩定。
   • 平均市盈率（PE）為12.9X，目前PE10.0X處於兩年平均值減1個標準差，估值吸引。
   • 34家券商對公司買入/持有/沽售分別為28/6/0家，平均目標價HK$13.86，潛在升幅40.4%。

美股概況

1. 美股上周造好，受中美兩國貿易爭端緩解推動。
2. 本周焦點：美國總統特朗普關稅消息、聯儲局官員評論利率政策、藍籌季度業績。
3. 美股走勢：關稅消息不明朗，市場焦點在聯儲局官員言論及藍籌業績。
4. 美股推介：Salesforce Inc (CRM)
   • 預期2026/2027/2028年度每股盈利分別變化+9.34%/+12.01%/+15.16%。
   • 平均市盈率（PE）為57.1X，目前PE42.9X處於兩年平均值減0.7個標準差，估值吸引。
   • 61家券商對公司買入/持有/沽售分別為49/10/2家，平均目標價US$363.12，潛在升幅24.7%。

ETF推介

• SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）：追蹤標準普爾500指數，主要持有美國大盤股，主要成分股包括MSFT、NVDA、AAPL等。

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