铜期货日报

一、行情回顾与操作建议 沪铜主力期货跌至85630，市场避险情绪增强，受美重磅数据即将发布影响，全球风险资产普遍下跌。当日铜现货价格下跌505元至86005元，现货对盘面升水缩窄35元至70元，现货进口亏损370元。LME0-3月期货转为contango结构，期限溢价为32.6，沪伦比回升至8以上，预计将刺激进口需求增加。随着铜价跌破8.6万元，下游买货情绪有望回暖，铜价下跌空间有限，短期建议谨慎追空。

二、行业要闻

1. 海关数据显示，2025年10月中国未锻轧铜及铜材出口量134304吨，同比增长67.8%；1-10月累计出口1277140吨，同比增长15.0%。10月进口量44万吨，同比下降13.5%；1-10月累计进口446万吨，同比下降3.1%。
2. 欧洲投资银行与澳大利亚政府宣布深化关键矿产领域合作，双方将推动关键矿产全价值链合作，包括勘探、开采至加工、回收等环节。欧盟委员会将于12月3日推出经济安全一揽子计划，但当前欧盟战略矿产项目尚未获得资金支持。欧洲投资银行已成立专项工作组，目标是将该领域融资规模翻倍。