核心观点与关键数据
- 市场行情：11月19日，锰硅主力合约（SM）报5642元/吨，下跌1.16%；硅铁主力合约（SF）报5504元/吨，下跌1.01%。现货端，内蒙古硅锰下跌50元/吨至5500元/吨，宁夏硅铁下跌20元/吨至5220元/吨。
- 基本面：
- 库存：锰硅和硅铁库存连续多周回升，其中锰硅仓单减少119张至19744张，硅铁仓单减少47张至8396张；厂家库存均有所增加，锰硅增加30000吨至349500吨，硅铁增加2670吨至81360吨。
- 供应：锰硅和硅铁供应小幅回落，锰硅周度供应减少2310吨至199570吨，硅铁周度供应减少5000吨至109100万吨。
- 需求：五大钢种锰硅需求减少2524吨至118589吨，硅铁需求减少739.9吨至19073.8吨；247家钢厂高炉开工率82.79%，产能利用率88.82%。
- 成本端：锰矿港口库存减少13.4万吨至426.3万吨；原料价格稳定，南非锰矿块矿天津港报价32元/吨度，硅石210元/吨，乌海二级冶金焦1300元/吨，兰炭880元/吨。
- 利润：内蒙古硅锰利润-180元/吨，宁夏硅锰-380元/吨；内蒙古硅铁利润-250元/吨，宁夏硅铁-480元/吨。
- 市场动态：河钢集团11月硅锰定价5820元/吨（环比持平），11月硅铁招标定价5680元/吨（涨20元/吨）。
研究结论
- 短期趋势：锰硅和硅铁主力合约日K线均位于20和60均线下方或上方，短期方向震荡偏弱，建议投资者注意风险控制。
- 政策与消息：欧盟对含锰或硅钢铁合金实施三年进口配额，限制免关税进口数量；地方国资平台公开拍卖房产但非抛售行为。
- 数据来源与免责声明：数据来源第三方，观点仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。
期货与现货对比
- 期货：SM和SF主力合约价格下跌，持仓量均增加，基差均收窄。
- 现货：内蒙硅锰和宁夏硅铁价格下跌，市场成交以刚需补库为主，库存回升。
