核心观点与关键数据
期货市场
- 锰硅（SM）：主力合约收盘价5560元/吨，下跌192元/吨；持仓量654,353手，增加41,379手；前20名净持仓-27,105手，转为+6308手；9-5月合约价差78元/吨，下跌10元/吨；仓单124,571张，增加738张。
- 硅铁（SF）：主力合约收盘价5398元/吨，下跌192元/吨；持仓量439,381手，增加58,028手；前20名净持仓-10,455手，减少2197手；9-5月合约价差52元/吨，上涨4元/吨；仓单17,862张，增加308张。
现货市场
- 内蒙古锰硅（FeMn68Si18）：现货价5600元/吨，下跌50元/吨。
- 内蒙古硅铁（FeSi75-B）：现货价5510元/吨，下跌50元/吨。
- 贵州锰硅（FeMn68Si18）：现货价5650元/吨，持平。
- 青海硅铁（FeSi75-B）：现货价5520元/吨，下跌80元/吨。
- 云南锰硅（FeMn68Si18）：现货价5600元/吨，下跌50元/吨。
- 宁夏硅铁（FeSi75-B）：现货价5550元/吨，下跌50元/吨。
- 锰硅指数均值：5602.42元/吨，下跌94.58元。
- 基差：SM主力合约基差50元/吨，上涨142元/吨；SF主力合约基差152元/吨，上涨142元/吨。
上游情况
- 南非锰矿：Mn38块天津港价格32元/吨度，持平；硅石（98%西北）210元/吨，持平；内蒙古乌海二级冶金焦1070元/吨，持平；兰炭（中料神木）670元/吨，持平。
- 锰矿港口库存：405.50万吨，增加32.80万吨。
产业情况
- 开工率：锰硅企业开工率40.74%，下降0.85%；硅铁企业开工率30.75%，下降0.16%。
- 供应：锰硅供应182,805吨/周，减少3255吨；硅铁供应99,000万吨/周，增加100万吨。
- 库存：锰硅厂家库存181,800吨/半月，增加24200吨；硅铁厂家库存8.36万吨/半月，减少1.12万吨。
- 钢厂库存：锰硅全国钢厂库存15.44天，减少1.17天；硅铁全国钢厂库存15.44天，减少0.82天。
下游情况
- 五大钢种需求：锰硅需求128211吨/周，增加1462吨；硅铁需求20560.40吨/周，持平。
- 高炉开工率：247家钢厂开工率84.35%，持平；产能利用率92.03%，上升0.41%。
- 粗钢产量：9284.14万吨/月，增加1687.22万吨。
行业消息
- 世界黄金协会：一季度全球金价20次突破历史新高，金饰消费同比下降21%，投资需求同比大增170%。
- 国际货币基金组织(IMF)总裁呼吁中国摆脱出口导向型经济增长模式。
- 伊朗公布新型弹道导弹“卡西姆·巴西尔”，射程1200千米。
研究结论
- 锰硅：铁合金生产利润为负，供应端亏损，现货生产积极性不高。锰矿港口库存累库，下游铁水产量见顶回落，需求回落后价格波动风险加大。内蒙古现货利润-70元/吨，宁夏现货利润-350元/吨。钢厂采购谨慎，招标数量减少。技术面4小时周期K线位于20和60均线下方，建议震荡运行，注意风险控制。
- 硅铁：板块承压运行，生产利润为负，钢材需求预期较弱。内蒙古现货利润-130元/吨，宁夏现货利润-70元/吨。技术面4小时周期K线位于20和60均线下方，建议震荡偏弱运行，注意风险控制。
重点关注
