摘要
周二股指明显走弱，沪指收盘下跌0.81%，期指主力合约全面下挫。成交持仓方面，IH成交持仓下降，其他品种成交持仓均有上升。
重要资讯
- 行业表现：31个一级行业大多数下跌，有色金属拖累300和50，电力设备拖累500和1000，电子、计算机、传媒等支持主要指数。
- 资金流向：主要指数资金流出幅度扩大。
- 消息面：央行公开市场操作净投放37亿元，短端资金成本上升。市场关注中日关系，情绪偏悲观。
- 宏观经济：经济修复放缓，需求端政策关键，消费稳定、投资走弱，外需和通缩风险缓和。
- 海外市场：美联储12月降息预期50%以下，美股震荡走弱，人民币汇率小幅震荡下行，地缘政治风险上升。
市场逻辑
- 经济基本面暂无利多，再通胀存在利多。
- 货币和财政政策无变化，需求端政策关键。
- 消息面真空期，破局需等待12月重要会议。
- 外盘和汇率影响下降，外部风险和避险情绪利空加大。
- 长期看通缩风险减弱，但基本面风险未消除，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、国内投资改善节奏等是关键。
交易策略
- 策略：沪指跌穿支撑，或转向横向震荡，但中长期主要指数震荡中枢上移。多头头寸暂不变，等待企稳加仓，以持有底仓、逢低做多为主。
- 期现套利：IM远端年化贴水率收窄，反套和超额收益空间仍在。
- 跨期价差：03-12价差多数下行，反套头寸择机平仓。
- 跨品种：IH、IF对IC、IM比价回升，保持观望并等待中长期方向确认。
- 组合策略：持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑
- 沪深300指数：压力5075-5095，支撑4262-4282。
- 上证50指数：压力3400-3430，支撑2838-2868。
- 中证500指数：压力7688-7708，支撑6570-6580。
- 中证1000指数：压力8082-8102，支撑6730-6755。
