光储行业周报：25Q3光伏组件出口超预期，储能需求旺盛

光储行业周报（2025/11/10-2025/11/14）

1. 光储需求

• 排产：
  • 光伏组件：2025年下半年排产稳定，11月头部企业排产略升，其他企业减产清库，整体排产较10月下降，预计11月国内排产不足44.5GW。
  • 电池：11月中国市场动力+储能+消费类电池排产量209GWh，环比增长12.4%，同比增长64.6%，储能电芯占比约33.6%，头部企业产能持续紧张。
• 价格：
  • 储能系统：10月磷酸铁锂电池储能系统入围报价0.43-0.7487元/Wh，平均报价0.5547元/Wh，中标加权均价0.5248元/Wh，环比增加10%。
  • 原材料：多晶硅致密料价格52.00元/kg，单晶硅片价格松动，主流均价下探1.30元/片。
  • 电池片：TOPCon国内集中式项目交付0.64-0.70元/W，分布式项目0.66-0.70元/W，210N电池片均价0.30元/W。
• 国内需求：
  • 光伏装机：9月新增9.7GW，环比增长31.3%，同比下降53.8%；1-9月累积新增240.27GW，同比增长49.3%。
  • 储能招标：10月新增12.7GW/38.7GWh，容量规模同比增长85%，环比下降11.24%。
• 海外需求：
  • 光伏组件：9月出口额28亿美元，同比增长39.0%，环比下降4.2%；1-9月累计出口212亿美元，同比下降14.0%。
  • 逆变器：9月出口额7.13亿美元，同比增长5.01%，环比下降18.83%；1-9月累计出口67.58亿美元，同比增加6.76%。
  • 区域结构：欧洲出口额居首（26.7亿美元），亚洲次之（23.72亿美元），南美等新兴市场提供多元化增长潜力。

2. 产业动态

• 政策：国家能源局印发《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，推动新能源多维度一体化开发。
• 会议：世界动力电池大会在四川宜宾举行，工信部提出四项核心措施推动动力电池产业高质量发展。
• 合作：海博思创与宁德时代签订战略合作协议，深化储能领域合作，2026-2028年累计采购电量不低于200GWh。

3. 风险提示

• 竞争加剧导致毛利率降低。
• 政策风险导致需求不及预期。
• 国际贸易摩擦风险。

4. 投资建议

• 建议关注光伏和储能相关标的，推荐阳光电源、南都电源、通润装备、华盛昌、首航新能。