商品市场洞察
- 烧碱：市场承压，高产能和高库存持续，市场持续看空氯碱利润。需求端，铝厂减产通常集中在高耗碱单位，铝行业 unlikely 显著扩大烧碱需求；冬季为氯碱行业传统检修期，高开工率下，备货带来的供需缺口有限。非铝下游支撑有限，出口承压，供需结构偏弱。成本端，液氯价格未显著下降，成本支撑有限；生产商不愿减产，烧碱难以显著反弹。长期看，铝厂减产将引发产业链负反馈。
- 菜油：关注实际菜籽和菜油进口情况；短期现实强劲，预期偏弱，期货曲线呈近强远弱结构。年末国内菜籽进口量有限，菜油库存集中，进口菜油报价高，支撑现货价格。国际菜籽供应充足，进入集中销售期，市场担忧明年首季国内菜籽进口增加。菜油期货 event 驱动明显，关注澳大利亚菜籽到港和中美贸易谈判。建议追涨近月菜油，待菜籽进口确认增加时，考虑远月菜油空单机会。
资讯要闻
- 中国汽车出口同比增长15.7%，新能源汽车出口同比增长90.4%。
- 中国10月外汇结售汇顺差177亿美元，前三季度银行购汇约2.07万亿美元，售汇约1.99万亿美元。
- 中国前三季度财政总收入近18.65万亿元，同比增长0.8%；财政支出增长2%。
重要经济数据日历
- 11月14日：工业生产、能源生产、固定资产投资（不含农户）、房地产投资、社会消费品零售总额、商业住宅销售价格指数月报。
- 11月27日：规模以上工业企业利润月报。
- 11月30日：采购经理指数（PMI）月报。
- 12月：文化及相关产业规模以上企业营业收入季度报告。
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