电子行业专题研究AI眼镜专题报告：技术突破与AI端侧赋能，产业协同叠加品牌布局共筑广阔前景

AI眼镜专题报告：技术突破与AI端侧赋能，产业协同叠加品牌布局共筑广阔前景 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 2025年10月31日 证券分析师：李双亮证书编号：S1160524100007联系人：刁睿稼联系人：赵阳 【投资要点】 随着AI眼镜从轻量化穿戴设备快速迭代升级为新一代智能终端，行业正进入高速增长期。Ray-Ban Meta智能眼镜率先开启了高续航能力、低配重以及多功能集成共存的先河，推动行业开始发展。在此之后国产厂商华为、Rokid、雷鸟、小米凭借多场景互联互通、精密部件设计、超透光学技术、双芯片架构及大模型加持，实现综合性价比的显著提升，国内厂商在技术平衡与应用拓展维度加速突破。未来行业将同步拓展B端与C端场景，通过多场景生态协同、技术迭代，依托大模型端侧融合、多模态交互及先进显示等技术创新，重构人机交互入口，使得国产AI眼镜有望复刻智能手机的高速发展路径。 相关研究 《台积电财报发布，持续看好国产先进制程及自主可控》2025.10.21 《OPEN AI发布Sora 2，国产算力存力持续看好》2025.10.10《小米17发布，国产算力产业链持续看好》2025.09.29《华为发布算力集群，国产算力产业链持续看好》2025.09.22《电子行业2025年中报总结：AI创新趋势不止，自主可控势在必行》2025.09.17 随着端侧AI能效提升与Agent技术成熟，AI眼镜进入产品创新爆发期。端侧AI与Agent的结合进一步释放多场景价值，预计可以带动更大的市场规模，助力AI眼镜成为消费电子下一个创新高地。另外在居民购买力提升与产品性价比优化的双重驱动下，AI智能交互眼镜市场拓展速度显著加快。从消费基础看，中国社会消费品零售总额呈上升态势，居民购买力持续增强，消费观念从功能性向享受型转变，为AI眼镜市场提供了坚实消费支撑。从行业规模维度，全球眼镜市场整体扩容明显，2023年全球眼镜销量约15.6亿副、市场规模约1500亿美元，预计2035年销量将达20亿副、规模近2000亿美元；而AI智能眼镜作为新兴赛道增长尤为突出，2023-2024年全球销量从24万副快速攀升至152万副，预计2026年销量突破1000万副、2029年市场规模突破1000亿元。 光学显示系统由微显示方案与光学方案组合构成，是AR眼镜技术突破与量产落地的核心环节。AR主流透视方案为光学透视（OST），其核心逻辑在于微显示方案与光学方案的协同适配；光学方案主要涵盖棱镜、自由曲面、BirdBath及光波导，其中棱镜方案与离轴光学方案为AR眼镜商业化初期的重要探索方向，BirdBath方案具备高性价比与强量产性，光波导方案综合性能最优，但受技术壁垒较高影响，量产进展仍较慢，未来伴随技术迭代有望成为主流应用方案。显示方案层面，适用于AR设备的方案主要有LCoS、Micro OLED及Micro LED三种，目前AI智能眼镜以Micro OLED和Micro LED为主要搭载方案；二者凭借较高的分辨率、色彩还原度与对比度，可更好满足用户对文字、图像等内容清晰高质量显示的需求，成为主流应用选择。 【配置建议】 关注国产AI眼镜相关厂商在国产化替代趋势下的投资机会，主要包括AI眼镜和眼镜镜片等方向，建议关注歌尔股份、华勤技术、蓝思科技和蓝特光学等标的。 【风险提示】 技术迭代与市场渗透不及预期风险：若产业链相关企业在硬件创新方面的进展滞后于产业发展节奏，无法按规划推出具备突破性的新一代硬件产品，或已推出的硬件产品在终端市场的渗透速度、销量规模均未达预期，可能对行业景气度的提升形成拖累，进而对产业链上下游企业的经营业绩产生负面传导。 终端需求释放疲软风险：若AI眼镜下游市场需求端不景气，导致产品出货量远低于市场预期，可能会影响行业整体景气度，还可能对产业链上下游相关企业的盈利表现造成影响。 行业竞争格局恶化风险：在政策扶持与资本加注的双重催化下，AR领域的品牌主体及生产厂商数量呈扩容态势，且行业头部巨头仍在加速布局AR赛道，部分细分市场或面临行业竞争加剧的局面，可能对企业的盈利能力造成影响。 正文目录 1.AI眼镜基本面核心维度梳理：迭代技术产业链与政策协同支撑产业发展.61.1.AI智能眼镜：传统眼镜迭代升级，生成式AI赋能多场景智能穿戴新赛道........................................................................................................................61.2.AI智能眼镜：发展历程中的技术突破与分级进化，把握从辅助到协同的产业跃迁机会......................................................................................................81.3. AI智能交互眼镜产业链全景：上中下游协同，多厂商入局驱动行业蓄势发展.....................................................................................................................91.4.政策+标准双赋能：数字人&智能眼镜政策支持+泰尔实验室测试，驱动AI智能交互眼镜产业生态升级..........................................................................102.AI眼镜技术全景：交互优化光学显示迭代与SoC方案及场景渗透..........112.1.语音交互深度优化+佩戴轻便，构建与传统AR/VR/XR的差异化竞争壁垒.......................................................................................................................112.2. AI智能眼镜光学与显示方案持续迭代，国产高性价比产品打开增量市场空间...................................................................................................................122.3.系统级SoC为带摄像头AI智能眼镜主流方案，多技术路径兼顾功耗与成本...................................................................................................................142.4.AI智能交互眼镜多场景深度渗透，赋能运动户外与产业效率提升........163.AI眼镜市场全景：AI端侧与Agent协同赋能，需求供给数据支撑与主流产品迭代路径....................................................................................................173.1.端侧AI与智能体技术双驱，助力AI眼镜向主动智能助手升级............173.2.AI智能眼镜需求端多因素共振，人口与穿戴替换推动市场潜力释放.....193.3.AI智能眼镜供给端持续优化，细分品类迭代推动市场规模突破............203.4. AI眼镜市场主流产品：多品牌新品迭代与生态整合路径......................223.4.1. Meta智能眼镜推出三款差异化新品，核心功能升级强化场景适配....233.4.2.华为智能眼镜成鸿蒙生态关键载体，盘古AI与设计升级提升用户体验......................................................................................................................243.4.3. Rokid Glasses融合多模态AI大模型，构建全维度功能支撑多场景应用...................................................................................................................253.4.4.雷鸟创新联合博士眼镜，多维度整合打造AI眼镜新路径................263.4.5.小米AI眼镜，超透光学镜头与双芯架构赋能体验...........................274.消费电子及VR&AR产业链赋能，多主体技术筑基与布局协同促发展.....294.1.蓝思科技：精密制造叠加AI技术，消费电子平台化布局驱动成长......294.2.歌尔股份：归母净利润高增与多领域业务协同发展..............................314.3.华勤技术：VR&AR一站式方案与高增业绩驱动发展..........................334.4.蓝特光学：成像玻璃非球面镜片及VR&AR方案共筑壁垒...................345.投资建议.....................................................................................................356.风险提示.....................................................................................................36 图表目录 图表1：AI智能交互眼镜...............................................................................6图表2：AI智能眼镜分类及参数对比.............................................................7图表3：AI智能眼镜功能场景多（以小度AI眼镜为例）..............................7图表4：AI智能眼镜发展历程........................................................................8图表5：AI智能眼镜分级理论........................................................................8图表6：AI智能眼镜产业链及产业图谱.........................................................9 图表7：数字人&智能眼镜相关政策详情.....................................................10图表8：中国信通院泰尔终端实验室针对Ray-Ban Meta AI眼镜的专项测试内容................................................................................................................11图表9：AI智能交互眼镜/AR/VR/XR特征对比............................................11图表10：AI智能眼镜主流光学