铁矿周报

行情回顾：上周铁矿2601合约上涨0.91%。 基本面：国家统计局数据显示，2025年10月，中国粗钢产量7200万吨，同比下降12.1%。1-10月，中国粗钢产量81787万吨，同比下降3.9%。据Mysteel，上周247家钢厂高炉开工率82.81%，环比减少0.32%，同比增加0.73%；钢厂盈利率38.96%，环比减少0.87%，同比减少18.62%；日均铁水产量236.88万吨，环比增加2.66万吨，同比增加0.94万吨。10月14日，全国47个港口进口铁矿库存总量15812.84万吨，环比增加188.71万吨；日均疏港量340.28万吨，增4.73万吨。 后市展望：铁矿库存延续累库趋势，基本面预期与现实总体边际转弱，预计整体以偏弱震荡为主。 操作策略：单边：逢高轻仓偏空对待套利：观望期权：观望 【投资评级：★★】 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、盘面分析 （一）期货价格 （二）价差分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 （三）持仓分析 二、重要市场信息 据中国人民银行：截至2025年10月末，广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2%，狭义货币（M1）余额112万亿元，同比增长6.2%。 据国家统计局，中国10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，预期增5.2%，前值增6.5%。1-10月固定资产投资（不含农户）同比下降1.7%，前值降0.5%。1-10月房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%；新建商品房销售额69017亿元，下降9.6%；房地产开发企业到位资金78853亿元，同比下降9.7%。 三、供应端情况 铁矿石进口数量与均价 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2025年10月，铁矿砂及精矿进口数量为11,130.9万吨，较上一个月减少502.1万吨；铁矿砂及精矿进口均价为100.56美元/吨，较上一个月增加3.61美元/吨。 截止至2025年10月，澳大利亚铁矿石发运量为6,684.2万吨，较上月增加167.1万吨；巴西铁矿石发运量为2,925.5万吨，较上半月增加105.7万吨。 四、需求端情况 247家钢厂日均铁水产量 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 五、基本面分析 国家统计局数据显示：2025年10月，中国粗钢产量7200万吨，同比下降12.1%；生铁产量6555万吨，同比下降7.9%；钢材产量11864万吨，同比下降0.9%。1-10月，中国粗钢产量81787万吨，同比下降3.9%；生铁产量71137万吨，同比下降1.8%；钢材产量121759万吨，同比增长4.7%。 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.81%，环比减少0.32%，同比增加0.73%；高炉炼铁产能利用率88.8%，环比增加0.99%，同比增加0.22%；钢厂盈利率38.96%，环比减少0.87%，同比减少18.62%；日均铁水产量236.88万吨，环比增加2.66万吨，同比增加0.94万吨。 11月11日，西芒杜铁矿项目在几内亚福雷卡里亚省港口举行，对于未来铁矿供给影响方面，mysteel预计对于今年全球铁矿石供应的影响更多是象征意义，实际增量合计不超过100万吨，保守估计2026年南北区块合计产量将达到2000万吨。 11月12日，中国钢铁工业协会副会长骆铁军会见了到访的巴西淡水河谷公司商务与发展执行副总裁郝杰礼一行，骆铁军表示，当前中国组建了中矿集团，中国钢铁企业积极委托中矿集团进行长协代理采购，这是新形势下的新变化，希望淡水河谷适应这种变化，加强与中矿集团的合作，铁矿石长协是大型钢企和矿企运行的基石，对于各自稳定生产运营等都具有重要的意义。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 10月14日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量15812.84万吨，环比增加188.71万吨；日均疏港量340.28万吨，增4.73万吨。Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量15129.71万吨，环比增加230.88万吨；日均疏港量326.95万吨，增6.02万吨；在港船舶数量116条，增7条。 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9076.01万吨，环比增66.07万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为292.63万吨，环比增3.93万吨；库存消费比31.02天，环比减0.19天。 六、后市展望 铁矿库存延续累库趋势，基本面预期与现实总体边际转弱，预计整体以偏弱震荡为主。 七、操作策略 单边：逢高轻仓偏空对待套利：观望期权：观望 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。