深耕伊拉克市场，在手订单充足

深耕伊拉克市场，在手订单充足 Deeply cultivating the Iraqi market&Sufficient orders in hand 最新动态 ➢西方能源企业回流伊拉克，市场博弈重或将演。2025年以来，伊拉克迎来一波西方能源企业回归潮。25H1，BP、道达尔能源分别与伊拉克达成价值百亿美元的新合作；25H2，雪佛龙、斯伦贝谢各自在伊拉克的合作项目也有新进展。作为欧佩克第二大原油生产国，伊拉克原油出口收入占其财政收入90%以上，近年来一直致力于重启暂停的油气项目。西方能源公司大批回流似乎预示着，一场关于能源安全、油气技术、影响力的新博弈在中东腹地再次上演。 ➢高效执行项目，实现价值落地。25Q3，集团围绕战略目标推进精益作业，以高效项目执行为路径，实现价值落地。25Q3，公司化学品业务首次进入南美市场。25H1，集团天然气利用业务于马来西亚色拉越获得新市场突破，中标首个色拉越市场的天然气商业化利用项目，为该业务于东南亚市场的深耕创造良好开局。伊拉克得福瑞油田开发项目顺利召开第二次、第三次联合管理委员会，会议就未来工作规划达成多项共识，为项目后续开发和商业化生产奠定坚实基础；其他海外市场，集团化学品业务首次进入南美市场，集团快速推进项目交付，持续拓展新市场业务；中国市场，集团始终聚焦全方位解决方案，持续推进关键技术突破与创新，在国内新疆、西南等多个油田市场，为客户的油藏研究、增产提效等创造突破性价值。 ➢集团在手订单充足，保证业绩稳定增长。25Q3公司新增订单12.73亿元，同比下降14.4%。25Q3，公司伊拉克市场新增订单约5.42亿元，同比增长8.4%；中国市场新增订单约5.7亿元，同比下降10.2%。其他海外市场新增订单约1.606亿元，同比下降54.4%。海外市场，伊拉克市场开发项目活跃，集团中标油藏增效技术服务、油田智能场站建设、设备租赁、场站运维等项目订单，25Q3新增订单同比增长8.4%；其它海外市场，集团中标修井、完井工具销售等项目，部分大型项目仍在订单评标进程中，新增订单同比下降54.4%。中国市场，集团持续聚焦推动高质量大型项目落地。25Q3，公司中标油套管检测、油藏增效技术服务、油田试修服务、钻具租赁服务项目等订单。截至25Q3，集团在手订单约163.72亿元，其中，伊拉克市场在手订单约70.53亿元，占集团在手订单总量约43.1%，其他市场在手订单约15.54亿元，占集团在手订单总量约9.5%，中国市场在手订单约77.65亿元，占集团在手订单总量约47.4%。 动向解读 ➢迪拜为运营总部，积极开拓新兴市场。集团以迪拜为运营总部，继续深化全球化市场布局，一方面，继续深耕伊拉克等重点成熟市场，持续打造行业影响力另一方面，积极开拓中东其他市场国家、非洲、东南亚等新市场，培育增长新动能。25Q3，国际油价宽幅震荡，全球油气投资保持活跃，中东地区持续推进产能扩张。集团将继续深耕伊拉克市场，积极把握当地油气增产机遇，加快新项目落地，同时布局长期大型项目以培育持续增长动力；其他海外市场，集团将同步大力拓展中东其他地区、非洲及东南亚等市场机会。 风险提示 地缘政治风险、油气资本开支不及预期。 资料来源：OpendIP研究所 资料来源：OpendIP研究所 资料来源：OpendIP研究所 资料来源：OpendIP研究所 1.公司是全球领先的油田技术服务公司 公司为全球领先的油田技术服务公司。安东油田服务集团是全球领先的、创新型的一体化油田技术服务公司。集团业务遍布全球主要的油气产区，为客户提供油气开发全方位的产品和技术。集团致力于全球油气开发新兴市场的深度发展，业务涵盖全球30多个国家和地区，包括中国、中东、非洲、中亚、东南亚、拉美地区，形成了快速响应的全球服务支持体系。集团拥有独特的成本技术优势，通过产品服务创新和差异化经营，为客户的油气开发和资源利用全面提效，助力客户实现资产价值最大化。公司的长期战略目标为“建设新时代领先的绿色能源技术服务全球化公司”,面向行业未来发展，集团持续创新、推进产品及服务的迭代，全新提出油气开发提效、天然气资源利用提效、AI赋能油气开发及平台协作油气开发四大解决方案。 持续深化全球市场。2024年，集团持续深化全球市场布局，推进略升级与管理变革着力构建具有全球竞争力的高质量增长能力。2024年，公司在全球市持续突破，新增订单大幅超过以往年份，达到90.1亿元，同比增长53.7%，其中海外市场的订单增速达78.8%;集团2024年收入47.5亿元，海外业务收入占集团总收入的65.0%；归母净利润约2.4亿元，同比增长约23.5%；自由现金流翻倍增长，达到9.8亿元。2024年，集团在全球组织与管理机制上持续优化，公司以迪拜为全球总部和运营中心，以中国为技术和原材料中心，印度为供链中心，埃及为人力资源中心，全面升级了全球资源分配能力。同时，公司的数智化平台也持续迭代，构建起横跨区域、聚焦价值的运营系，全面提升了运营效率与管理透明度，让公司具备了高效管理全球业务的能力。 在市场方面，公司将持续在全球新市场全面发力，包括中东海湾国家市场、北非、中亚和东南亚市场等，争取五年后能够有更多的像伊拉克一样的海外大市场为公司创造贡献。公司不但要持续强化线下的销售力量，还将依托公司的数智销售平台，实现更高效的客户触达与项目取，促进公司的高增长。公司已经看到了全球油气行业发展的新机遇。大量的油气资源，包括尾部油田、际油田，由于低效率高成本未能得到开发；同时，由于缺乏基础设施和用户群体，大量的已经开发的天然气资源未能商业化利用，这些都是巨大的蓝海市场。为此，公司对战略定位进行了升级，提出“打造油气资源开发利用提效公司”，通过公司的油藏、地质工程以及AI赋能、平台协作能力为客户提供服务，高效开发油气资源、商业化天然气资源。同时，打造[边际油气资源开发利用公司」通过公司的技术和服务能力，用全新的模式参与边际油气资源的开发和利用，释放其资源价值。公司面向行业推出了“四大提效解决方案”，包括:油气资源开发提效解决方案、天然气资源利用提效解决方案、AI赋能油气开发解决方案、平台协作开发解决方案。公司将全面推进技术驱动型、销售导向型、全球平台型、组织轻量化的战略发展，在波动周期中横建稳定增长的核心能力。 2024年，集团全力推动全球化管理转型升级，对组织架构和运营管理体系进行了全面优化调整。作为战略布局的重要一步，集团于2024Q1将系列运营管理部门总部迁至迪拜，以更贴近国际市场、更高效地支持全球业务拓展，进一步提升全球化运营能力。集团成功上线并全面推行智慧生产经营平台。该平台实现了运营信息的实时数据化与可视化，助力全球业务互联互通，显著提升运营效率与管理效能，为集团至球化发展提供了强有力的数字化支撑，实现管理上的降本增效。集团全年持续加强“阿米巴”经营及成本管控，持续强化及细化业务全过程现金流管理，取得了强劲的现金流表现，2024年实现经营性现金净流入约13.25亿元，实现自由现金流约9.80亿元。2024年，集团收入为约47.54亿元，同比增幅为约7.2%；经营利润为约6.58亿元，同比增幅为约9.5%；净利润为约2.58亿元，同比上升约16.7%。公司权益持有人应占利润为约2.43亿元，同比增加约23.5%。 资料来源：公司24年年报，OpendIP研究所 资料来源：公司24年年报，OpendIP研究所 2.伊拉克油田市场处于中西博弈过程 伊拉克地理位置重要，是全球地缘政治博弈的焦点。伊拉克地处东西方路线中心，西接叙利亚及地中海，北邻土耳其，拥有独立边界，这一地理位置优势赋予其出口便利。一边坐拥丰沛油气储量，一边占据绝佳地理位置，伊拉克不仅是地缘政治博弈的重要舞台，更是油气市场极具价值的合作对象。伊拉克连接叙利亚、土 耳其，横跨东西方能源与贸易通道，是中国“一带一路”战略布局的枢纽。2019年，中伊签署“石油换重建”协议，2021年又扩大为“中伊框架协议”，允许中国企业以投资基建换取石油资源，并可在项目区部署安保力量。与此同时，伊拉克170亿美元的战略发展走廊（SDR）计划，正在与中国的“一带一路”对接，未来或通过巴士拉大港与土耳其边境连通欧洲市场。 伊拉克油气资源丰富，原油储量占中东总储量的近18%。根据美国能源信息署数据，伊拉克保守估计拥有1450亿桶已探明原油储量，约占中东总储量近18%，位居全球第5位。伊拉克官方表示，其原有储量高达2150亿桶。另据伊拉克石油部数据，该国常规天然气探明储量达3.714万亿立方米，约占全球天然气总储量的1.5%，位居全球第12位。国际能源署估计，伊拉克最终可采天然气储量可达8万亿立方米。近年来，伊拉克持续加大本土天然气开发以缓解进口依赖。阿联酋《国家报》指出，伊拉克电力需求十分依赖伊朗，每天需从伊朗进口5000万立方米天然气和500兆瓦电力。 数据来源：Welligence Energy Analytics，OpendIP研究所 受地缘冲突和政治风险等影响，西方能源企业曾大批撤离伊拉克。此前，受地缘冲突、政治风险等因素影响，西方能源企业大批撤离伊拉克。公共行政经验缺乏、援助资金吸纳能力薄弱、法律条款不完善等诸多挑战，严重制约伊拉克油气行业发展和经济有序增长。埃克森美孚曾因拒绝接受国有伊拉克石油公司的干预而退出，道达尔也在2022年因类似问题一度停摆。 伊拉克油气开采依赖外国技术和设备。油气开采需要一定的高端技术和设备，尽管伊拉克本土企业在人才培养和本地化运营方面取得进展，但其本土企业在水平井钻井、智能油田管理等领域能力较为有限，这使得伊拉克整体上仍然依赖外国技术才能突破复杂地质和基础设施瓶颈。 为吸引外资开发原油，伊拉克政府承诺改善透明度。根据伊拉克2024至2028年“新五年发展计划”，到2028年末，其原油日产量将从目前约400万桶提升至 近600万桶、伴生气利用率从目前的40%提升至90%、实现年均4%的经济增长目标。伊拉克总理经济顾问穆德哈尔·萨利赫透露，为推动“新五年发展计划”，过去两年已经向国外能源企业授予近30份油气开发合同。为吸引外资，伊拉克做出大力改善交易透明度的承诺，并表示将加强合同稳定性以及安全度。 数据来源：FPIF，OpendIP研究所 西方能源巨头曾缩减在伊拉克的业务，中国民营石油公司正在加大对伊拉克的投资。国际大型油企如埃克森美孚和壳牌，纷纷缩减在伊拉克的布局，中国1批小型独立石油公司却加紧脚步抢进这个OPEC第2大产油国，投入几十亿美元、预计到2030年将产量翻倍，达到每日50万桶。虽然部分国际石油巨擘正逐步撤出伊拉克，中国的独立石油公司却逆势而行，积极扩张在这个石油输出国组织（OPEC）第2大产油国的版图，投入几十亿美元资金，在原本由中资国企主导的市场中开辟1条新路。根据4家中国石油公司高层估计，受惠于更有利的合约条件，这批规模较小、灵活度更高的企业，预计到2030年将把在伊拉克的原油产量翻倍，达到每日50万桶。对巴格达政府而言，这波中国民营石油企业的崛起，正值当局积极吸引国际资金，并承受外界要求加速油气专案的压力之际，格外引人注目。多位伊拉克能源官员透露，虽然在过去几年，伊拉克石油部曾对中资势力在油田的扩张曾有所保留，如今局势正在悄然转变。对这些由中资国企资深老将带领的小型独立公司而言，伊拉克是1座开发中小型油田的宝库，不仅开发成本低、速度快，且能抢下那些对大型西方企业或中国国企来说规模过小、不具经济效益的项目。 民营石油公司复制中国重工业走出去的模式，把多余产能和工程技术向海外输出。包括油石股份（Geo-Jade Petroleum）、联合能源（United Energy Group）、中曼 石 油 （Zhongman Petroleum and Natural Gas Group） 和 安 东 油 田 服 务（Anton Oilfield Services Group），2024年一举拿下伊拉克一半的探勘标案，迅速打响名号。随着伊拉克政治局