- 核心观点:三元基因发布2025年三季报,营收1.63亿元,同比下滑3.26%,归母净利润-1427.92万元。新厂区智能化生产和研发基地项目逐步完工,导致折旧摊销、运营维护及利息支出增加,影响利润。公司加速推进PEG集成干扰素项目及γδT细胞肿瘤免疫细胞治疗项目,并布局重组全人胶原蛋白领域,构建双轮驱动多元化发展格局。
- 关键数据:
- 2025Q1-Q3营收:1.63亿元,同比下滑3.26%
- 2025Q1-Q3归母净利润:-1427.92万元
- 2025-2027年归母净利润预测:0.11/0.28/0.40亿元(原0.28/0.39/0.52亿元)
- 2025-2027年EPS预测:0.09/0.23/0.33元/股
- 2025-2027年PE预测:352.5/135.3/93.5倍
- 2025Q1-Q3研发费用:1946.84万元,同比增长49.08%
- 研究结论:公司短期利润受新厂区项目费用影响,但长期发展潜力较大,维持“增持”评级。集采推动产品销量增长,市场覆盖率提升,研发进展顺利,多元化布局逐步展开。
- 风险提示:市场情况变化风险、原材料价格波动风险、销售区域集中风险。