多晶硅探底回升

（一）多晶硅 今日多晶硅期货开盘后震荡下行，午后探底回升。日内下行上行均有介入机会，主力2601合约较上一交易日收盘价上涨2.95%，报53460元/吨。 多晶硅基本面变化不大，供需双弱，暂无驱动。具体来看，当前供应端，11月国内多晶硅产量预计接近12万吨，环比10月较大幅减少，西南地区停产产能较多。需求端来看，下游硅片在本轮降价后个别尺寸已经出现亏损现金，预期多数硅片企业或将继续减产，11月硅片排产将低于预期。电池片方面，在终端需求持续萎缩与库存压力大的背景下，电池片环节各主流尺寸实际成交重心进一步下移。同时，下游光伏产业链需求也持续低迷。 技术面来看，多晶硅期货整体持仓量基本与昨日持平，主力2601合约今日上午增仓下行，下午空头离场价格大幅反弹，空头控盘。今日日内11：10有“三线共振法”叠加成交量放量下行介入机会，午盘后盘面反弹，可以有小幅盈利或在成本位置离场。另外，14：05有类“三线共振法”叠加成交量放量上行介入机会，到收盘有1：1，不到1：2的盈亏比，盈亏比不够隔夜，离场。当前5分钟级别周期为红线红带红阶梯，短期或偏强运行。隔夜2小时级别周期，仍然是偏弱绿色阶梯线，但临近多空分水位。大周期来看仍是宽幅震荡格局， 当前位于震荡区间下沿，且是第四次下跌未打破区间下沿又再次回升。当前基本面暂无驱动，或延续宽幅震荡运行。 风险点：后续收储平台政策及供给端或仍有扰动。 （二）碳酸锂 今日碳酸锂期货区间震荡，主力2601合约较上一交易日收盘价上涨0.05%，报86580元/吨。 截至11月6日，碳酸锂样本库存降至12.4万吨，已连续12周去库，且去库幅度有所增加。需求端来看，10月新能源乘用车批发 销量同比增长16%，储能锂电池出货量同比激增99%，带动碳酸锂月度需求量突破50万吨。而供应端增量有限，10月国内碳酸锂产量虽达2.1万吨，但锂云母因环保限产、盐湖受季节性影响，实际供给增速不及需求增长。这种供需矛盾反映在库销比上，当前库存周转天数已降至历史低位，对价格形成支撑。 政策面来看，11月10日国家发改委发布《促进新能源消纳和调控的指导意见》，明确2030年前每年新增2亿千瓦新能源消纳目标，直接刺激储能需求，叠加国内新能源汽车购置税调整预期，碳酸锂需求端仍有较强预期。 技术面来看，今日碳酸锂期货整体持仓量小幅增加。碳酸锂主力2601合约今日增仓上行，多头控盘。今日日内9：55有类“三线共振法”叠加成交量放量上行介入机会，可以有小幅盈利或在成本位置离场。当前5分钟级别周期为红线红带红阶梯，但尾盘持仓量大幅下降，多头资金离场，预计短期或将宽幅震荡运行。隔夜2小时级别周期依旧是红色阶梯线偏强，多空分水位79140元/吨。 风险点： 1、枧下窝复产提前导致去库幅度收窄； 2、去年12月需求出现小幅回落，警惕需求季节性调整。 碳酸锂2601合约5分钟级别周期 （三）工业硅 今日工业硅期货震荡运行，主力2601合约较上一交易日收盘价上涨0.16%，报9195元/吨。 工业硅基本面较前期有所收紧，近期南方产区随着电价上调成本骤增，减产局面已定，四十余家企业已减停,北方大产能工厂开工维持平稳，整体供应端压力仍存。但同时下游多晶硅开工也有减量预期，且有机硅面临淡季，铝合金有环保扰动。因此整体来看，工业硅基本面呈现供需双弱格局，难以走出趋势行情，行情或维持震荡为主。 技术面来看，工业硅期货整体持仓量大幅下降，主力2601合约今日整体减仓下行，多头控盘。当前5分钟级别周期转为红线红带红阶梯，但近几日持仓量持续下滑，预计短期或将宽幅震荡运行。隔夜2小时级别周期依旧红色阶梯线偏强，多空分水位9020元/吨。 风险点：进入冬季扰动因素也有所增多（如环保限产等）。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2025年11月12日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定 性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。