铁矿石日评

铁矿石日评（2025年11月11日）

行情回顾与后市展望

• 行情回顾：11月10日，铁矿石期货主力2601合约震荡偏弱，低开后震荡回升，收报776.0元/吨，跌0.26%。RB2601合约成交量1,049,513手，持仓量1,923,733手，持仓量减少37,153手；HC2601合约成交量375,365手，持仓量1,346,071手，持仓量减少19,517手。
• 现货市场：主要铁矿石外盘报价持平，青岛港主要品位铁矿石价格持平。
• 技术面：铁矿石2601合约日线KDJ指标分化，J值回升，K值、D值下行；MACD指标绿柱连续3个交易日放大。
• 后市展望：
  • 供应端：澳巴发运回落，到港量回升，11月到港量预计偏高水平震荡；几内亚西芒杜铁矿首船将于11月发运，短期影响有限，但远月合约或受压制。
  • 需求端：日均铁水产量连续3周低于240万吨，受钢材利润收窄影响，预计继续回落；五大材产量、需求下滑，建筑钢材需求受天气压制。
  • 库存端：钢厂按需补库，库存可用天数21天，港口库存累积至1.49亿吨，预计小幅累积。
  • 基本面：供应预期增加，需求持续走弱，矿价偏弱运行。当前矿价触及前期震荡区间下沿，下方支撑较强，需观察钢企利润变化。螺矿比处于历史低位，可尝试“做多螺矿比”套利策略。

行业要闻

• 外交部发言人宣布刘国中副总理将访问几内亚，出席西芒杜铁矿投产仪式。
• 宝武资源与西芒杜赢联盟拟设立合营企业，负责铁矿石采购、销售等。

数据概览

• 青岛港铁矿石价格及与PB粉价差波动。
• 巴西与澳洲铁矿石发货量及港口到货量变化。
• 国内矿山产能利用率、港口铁矿石成交量、钢厂库存可用天数等指标。
• 钢厂铁水成本、高炉及电炉开工率、钢材产量及消费量数据。

研究结论

• 当前铁矿石基本面偏弱，矿价触及前期支撑位，需关注钢企利润变化。建议关注螺矿比套利机会。