摘要
周一股指继续上涨，沪指收涨0.52%并刷新收盘高点，期指主力合约全面走高。IM成交上升持仓下降，其他品种成交持仓均上升。
重要资讯
31个一级行业上涨较多，行业涨跌差异上升，食品饮料带动300、50，医药生物拉动500、1000，电子、电力设备存在拖累，市场风格有所切换。资金方面，主要指数资金方面50基本持平，其他均流出。央行日内公开市场操作净投放流动性416亿元，短端资金利率小幅下降。10月CPI同比上涨0.2%表现超预期，PPI同比跌幅收窄至2.1%，通缩压力继续缓和。总体上看，国内经济修复速度继续放缓，基本面关键依然是需求，特别是内需情况，消费稳定、投资走弱、外需仍是风险，通缩风险缓和。政策支持仍有待加速。海外方面，联邦基金利率对美联储12月降息预期降至60%左右，美股触底反弹，人民币汇率暂时转向震荡。地缘政治风险变动不大，风险偏好继续上行。
市场逻辑
经济基本面暂时没有利多，但通胀存在利多。货币和财政政策变动不大，未来需求端政策力度仍是关键。消息面仍处于真空期，破局需等待市场焦点转向12月重要会议。外盘利空减弱。汇率影响不大。风险偏好利多增强。长期来看，通缩风险减弱，但基本面风险尚未彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、国内投资改善节奏等是关键。
交易策略
沪指收盘放量击穿4000点，继续关注周二能否刷新阶段高位，中期来看主要指数震荡中枢上移方向不变。仍可持有多头头寸，如有调整可继续加仓，后期仍以持有底仓、逢低做多为主。期现套利方面，IM远端年化贴水率再扩大，反套和超额收益空间回升。跨期价差方面，03-12价差略有走扩，暂时持有反套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价多数上行，保持观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
压力与支撑
沪深300指数压力5075-5095，支撑4262-4282；上证50指数压力3400-3430，支撑2838-2868；中证500指数压力7688-7708，支撑6570-6580；中证1000指数压力8082-8102，支撑6730-6755。
