电子行业周度点评报告：寒武纪优化基础软件平台，或加速国产算力落地

电子设备 2025-11-09 唐仁杰金元证券极度近视

核心观点：寒武纪自研基础软件平台NeuWare的更新是体系化补强，将国产算力价值主张从“硬件替代”推向“平台替代”，为国内企业在模型迁移、性能优化、规模化部署与长期运维提供更现实、可落地的路线。随着落地案例增多，国产算力将形成应用拉动研发、研发反哺应用的正循环，国产AI模型可更大胆布局关键业务。
关键数据：申万电子板块本周下降0.09%，排名全行业第25。其他电子II板块上涨5.03%，领涨全行业。元件板块上涨2.14%。半导体板块持平，内部结构差异较大，设备子板块上涨4.80%。光学光电子板块微跌0.25%。消费电子板块下跌2.45%。
研究结论：电子行业整体呈现震荡分化格局，其他电子与元件板块表现相对突出，消费电子与部分半导体细分领域仍承压。NeuWare的更新对国产算力生态有重大利好，强化软硬件闭环，降低对海外闭源栈的依赖，提升研发效率与全生命周期成本。
相关公司：寒武纪-U、浪潮信息、海光信息、盛科通信-U、阿里巴巴、中芯国际等。
风险提示：国内AI硬件及基础平台落地不及预期、技术风险、产品导入不及预期。