宏观方面,中国10月CPI同比上涨0.2%,核心CPI创2024年3月最高,PPI环比年内首次上涨。美国劳工统计局推迟并暂停CPI报告发布,市场倾向于12月降息但缺乏官方数据支持。基本面,锌矿进口量上升,冶炼厂利润收缩明显,部分炼厂亏损,精锌产量增长受限。海外锌供应紧张,沪伦比值走低,出口窗口开启。需求端,“金九银十”旺季效应平淡,地产拖累明显,汽车、家电领域政策支持带来部分亮点,下游需求复苏力度不足。技术面,持仓增量价格上涨,多头氛围偏强,关注MA10支撑。操作建议暂时观望或轻仓多单。关键数据:沪锌主力合约收盘价22670元/吨,LME三个月锌报价3066.5美元/吨,沪锌总持仓量228100手,上期所库存10020吨,上海0#锌现货价22570元/吨。研究结论:宏观通胀压力持续,基本面供应紧张但需求复苏乏力,锌价短期震荡,关注宏观数据和需求变化。
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