ETF策略指数跟踪周报

华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2025/11/10）分析了六种华宝研究策略指数的绩效和持仓情况，涵盖大小盘轮动、SmartBeta增强、量化风火轮、量化平衡术、热点跟踪和债券ETF久期策略指数。

核心观点与关键数据：

1. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，根据预测结果调整持仓。截至2025/11/7，2024年以来超额收益为20.20%，近一月为0.81%，近一周为0.24%。上周持仓为100%沪深300ETF。
2. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：利用量价类指标择时，映射至ETF获取超额收益。涵盖主流宽基和风格策略ETF。截至2025/11/7，2024年以来超额收益为16.62%，近一月为-1.12%，近一周为1.97%。上周持仓主要为红利ETF、沪深300红利ETF、红利低波ETF和中证红利ETF。
3. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：从多因子角度出发，结合基本面、趋势跟踪和投资者行为分析，通过估值与拥挤度信号提示风险。截至2025/11/7，2024年以来超额收益为35.34%，近一月为3.52%，近一周为2.16%。上周持仓主要为新能源ETF、银行ETF、油气ETF、电力ETF、证券保险ETF。
4. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：采用多因子体系，构建量化择时系统，预测市场大小盘风格并调整仓位。截至2025/11/7，2024年以来超额收益为-12.21%，近一月为-0.88%，近一周为-0.62%。上周持仓主要为十年国债ETF、500ETF增强、中证1000ETF、300增强ETF、政金债券ETF和短融ETF。
5. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：根据市场情绪、事件跟踪、投资者情绪等策略捕捉热点。截至2025/11/7，近一月超额收益为-1.11%，近一周为-0.37%。上周持仓主要为有色50ETF、港股红利ETF、港股通医药ETF和短融ETF。
6. 华宝研究债券ETF久期策略指数：采用流动性、量价指标择时，预测债券收益率调整久期。截至2025/11/7，近一月超额收益为-0.07%，近一周为0.05%。上周持仓主要为短融ETF、十年国债ETF、政金债券ETF和国债ETF（5至10年）。

研究结论：

• 大小盘轮动、SmartBeta增强、量化风火轮策略指数表现较好，2024年以来超额收益分别为20.20%、16.62%和35.34%。
• 量化平衡术策略指数表现较差，2024年以来超额收益为-12.21%。
• 热点跟踪和债券ETF久期策略指数表现相对中性，超额收益分别为-1.11%和5.60%。

风险提示：基金的过往业绩不代表未来表现，本报告不构成投资建议。