牛肉供给持续减少，看好牧业周期反转

一、本周行情回顾

本周农林牧渔（申万）指数上涨0.79%，跑输上证综指。

二、重点数据跟踪

2.1 生猪养殖

• 猪价下跌，行业亏损，出栏均重仍处历史中高区间。
• 供给端持续增加，价格仍有下探空间。
• 政策去产能或持续推进，板块景气度底部企稳。
• 建议关注：牧原股份、温氏股份等。

2.2 禽类养殖

• 白羽鸡供给充足，价格承压，景气度底部企稳。
• 黄羽鸡价格坚挺，景气度好转，盈利有望改善。
• 建议关注：立华股份、圣农发展等。

2.3 牧业

• 牛肉价格旺季有望上涨，奶牛存栏减少。
• 肉牛周期有望开启，肉奶共振，景气度稳健向上。
• 建议关注：优然牧业、现代牧业等。

2.4 种植产业链

• 短时供需压力犹存，关注涨价品种。
• 若粮食减产，景气度有望改善。
• 建议关注：隆平高科、登海种业等。

2.5 饲料&水产品

• 饲料价格企稳，水产价格景气向上。
• 草鱼、鲫鱼、鲤鱼、鲈鱼价格环比变化分别为0、0、-1、+8元/公斤。

三、重点新闻速览

• 2025智慧农业博览会开幕，强调智慧农业对农业强国建设的重要性。

风险提示

• 转基因玉米推广进程延后、动物疫病爆发、产品价格波动。