农林牧渔行业研究：重视生猪供给侧改革，看好牧业景气周期

投资建议行情回顾：创板收于994.45点（周环比+0.98%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。生猪养殖：选低成本高质量扩张的优质企业。重点关注：牧原股份、温氏股份等。禽类养殖：得较好盈利。牧业：景气度有望拐点向上。种植链：植产业链有望景气度出现改善。风险提示转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。 敬请参阅最后一页特别声明 敬请参阅最后一页特别声明内容目录一、本周行情回顾................................................................................4二、重点数据跟踪................................................................................52.1生猪养殖：猪价累重下出现调整，看好中期盈利提升..........................................52.2禽类养殖：供给端较为充足，肉禽价格底部震荡..............................................62.3牧业：牛肉价格持续震荡，奶牛存栏去化有望加速............................................72.4种植产业链：短时供需压力犹存，关注涨价品种..............................................82.5饲料&水产品：饲料价格企稳，水产价格景气向上............................................10三、重点新闻速览...............................................................................113.1公司公告...............................................................................113.2行业要闻...............................................................................11风险提示.......................................................................................11图表目录图表1：本周行业涨跌幅情况.....................................................................4图表2：本周各板块涨跌幅情况...................................................................4图表3：本周农业板块涨幅前十个股...............................................................5图表4：本周农业板块排名靠后前十个股...........................................................5图表5：全国商品猪价格走势（元/公斤）..........................................................5图表6：15公斤仔猪价格（元/公斤）..............................................................5图表7：猪肉平均批发价（元/公斤）..............................................................6图表8：猪粮比价...............................................................................6图表9：生猪养殖利润（元/头）..................................................................6图表10：二元母猪价格（元/公斤）...............................................................6图表11：生猪出栏均重(Kg)......................................................................6图表12：样本企业宰后均重（Kg）................................................................6图表13：白羽肉鸡价格走势（元/千克）...........................................................7图表14：肉鸡苗价格走势（元/羽）...............................................................7图表15：父母代种鸡养殖利润（元/羽）...........................................................7图表16：毛鸡养殖利润变化（元/羽）.............................................................7图表17：山东活牛价格（元/公斤）...............................................................8图表18：生鲜乳价格（元/公斤）.................................................................8图表19：玉米现货价（元/吨）...................................................................8 敬请参阅最后一页特别声明图表20：CBOT玉米期货结算价（美分/蒲式耳）.....................................................8图表21：大豆现货价（元/吨）...................................................................9图表22：CBOT大豆期货结算价（美分/蒲式耳）.....................................................9图表23：豆粕现货价（元/吨）...................................................................9图表24：豆油现货价格（元/吨）.................................................................9图表25：小麦现货价（元/吨）...................................................................9图表26：CBOT小麦期货结算价（美分/蒲式耳）.....................................................9图表27：早稻现货价（元/吨）..................................................................10图表28：CBOT稻谷期货收盘价（美分/英担）......................................................10图表29：育肥猪配合料价格（元/千克）..........................................................10图表30：鸡饲料价格（元/千克）................................................................10图表31：鱼类产品价格（元/公斤）..............................................................10图表32：鲍鱼和海参价格（元/公斤）............................................................10图表33：海蛎和扇贝价格（元/公斤）............................................................11图表34：对虾产品价格（元/公斤）..............................................................11 敬请参阅最后一页特别声明一、本周行情回顾本周（2025.07.07-2025.07.13）农林牧渔（申万）指数收于2759.14点(周环比+1.09%)，沪深300指数收于4014.81点（周环比+0.82%），深证综指收于2116.93点（周环比+1.99%），上证综指收于3510.18点（周环比+1.09%），科创板收于994.45点（周环比+0.98%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。图表1：本周行业涨跌幅情况指数周五收盘价深证综指2116.93上证综指3510.18科创板994.45沪深3004014.81农林牧渔2759.14农产品加工2116.66种子生产3119.29养殖业3090.14饲料4596.47水产养殖510.11林业1081.24粮油加工1576.02果蔬加工1433.61来源：Wind，国金证券研究所本周排名前三的为房地产（周环比+6.12%）、钢铁（周环比+4.41%)、非银金融（周环比+3.96%），农林牧渔（周环比+1.09%）排名第22。在个股表现方面，农林牧渔行业中本周表现居前的有国投中鲁（+11.15%）、正虹科技（+15.06%）、金河生物（+11.47%）；表现居后的有中宠股份（-7.36%）、华资实业（-6.48%）、海大集团（-6.31%）。图表2：本周各板块涨跌幅情况来源：Wind，国金证券研究所 本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅1.99%2.03%16.07%1.09%1.91%18.50%0.98%-0.89%18.41%0.82%2.00%18.56%1.09%3.27%-4.07%2.23%4.97%0.15%0.12%2.23%-12.48%2.60%5.36%-6.14%-3.33%-1.68%3.14%-0.64%4.74%-13.82%2.56%1.50%6.14%1.70%2.42%-10.60%13.94%13.54%10.91% 敬请参阅最后一页特别声明来源：Wind，国金证券研究所2.1生猪养殖：猪价累重下出现调整，看好中期盈利提升截至7月11日，全国商品猪价格为14.81元/公斤，周环比-3.52%；15KG仔猪价格为32.49元/公斤，周环比+0.90%；截止7月10日本周生猪出栏均重为129.03公斤/头，较上周环比+0.39公斤/头，散户出栏进度慢驱动体重上行。生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为+31.60元/头，盈利周环比+57.86元/头；自繁自养养殖利润为133.87元/头，盈利本周生猪出栏均重为129.03公斤/头，行业整体均重有所反复，本周行业冻品库容率环比+0.11%至16.78%，主要系需求偏弱导致屠宰场被动入库，在散户出栏积极性略有提升的背景下，生猪价