策略周评：算力投资加速，应用边界持续拓展

核心观点

本周全球AI生态呈现高速扩张态势，算力投资、应用落地与国际协同成为行业焦点。“算力基建强化+应用边界拓展+资本投入提速”构成本周AI发展的三大主线，显示AI产业链正从技术突破期迈向系统化建设阶段。

关键事件与数据

1. 算力与基础设施竞争加剧：OpenAI与亚马逊达成380亿美元算力采购协议，Meta宣布2028年前投资6000亿美元建设AI数据中心，表明全球AI算力格局进入新一轮资本密集期。
2. AI应用场景持续扩张：谷歌升级Earth AI聚焦气候监测与生态保护，小鹏发布人形机器人展示AI在出行与家庭服务场景的融合潜力，乌镇“互联网之光”博览会集中展示AI在制造、交通、医疗等领域的创新成果。
3. 市场情绪与业绩表现：本周美股AI板块小幅回落，但AMD财报显示营收利润双线增长，与OpenAI达成的部署协议未来将贡献超千亿美元营收，部分硬件、电力设备厂商业绩超预期，提振AI全产业链盈利能力预期。

研究结论

尽管短期市场波动加大，但技术进步、算力扩张与应用深化的基本面逻辑未变。AI投资逻辑正从“估值驱动”逐步回归“业绩兑现”，行业景气度仍具中期支撑。长期利好提供AI基础设施和芯片的供应商。

本周报告推荐

• 东吴计算机：天工国际（00826.HK）
• 东吴机械：斯莱克（300382）、杭叉集团（603298）

风险提示

美联储降息不及预期，AI技术发展不及预期。