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积极建设产线上新设备，2025Q1-Q3归母净利润同比+87%——北交所信息更新

2025-11-09 开源证券晓燚

公司业绩表现：2025年前三季度，公司实现营收8.07亿元，同比增长16.35%；归母净利润8007.58万元，同比增长87.47%。其中，2025年第三季度营收2.78亿元，同比增长6.49%；归母净利润4077.40万元，同比增长86.11%。公司上调2025-2027年盈利预测，归母净利润分别为0.98亿元、1.18亿元、1.31亿元（原0.72亿元、0.93亿元、1.07亿元），EPS为1.00元/股、1.21元/股、1.34元/股，对应当前股价PE为23.7倍、19.7倍、17.8倍，维持“增持”评级。
业务拓展与产能建设：公司液压制动橡胶软管系列产品销量连续多年位居国内同行业第一，销售渠道覆盖主机厂和售后市场。售后市场产品品类齐全，已进入境外知名贸易商及北美大型汽配连锁商超供货体系。公司打造了金属连接件、橡胶软管及总成产品的全产业链生产模式，减少中间环节，降低成本。2025年前三季度，公司新上项目较多，在建工程5939.35万元，较2024年末增长112.75%。
行业背景：2025年新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级。出口量保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速，中国品牌销量占比保持高位。2025年9月，汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，同比增长17.1%和14.9%；1-9月，汽车产销分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比增长13.3%和12.9%。新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比增长35.2%和34.9%，占汽车新车总销量的46.1%。
风险提示：原材料价格波动风险、市场开拓风险、国际贸易局势变动风险。