- 公司概况与业绩:公司发布2025年三季报,2025Q1-Q3营收4.75亿元,同比增长1.43%,归母净利润8625.30万元,同比增长9.50%。维持2025-2027年盈利预测,预计归母净利润0.90/1.03/1.28亿元,对应EPS为0.72/0.82/1.02元/股,对应当前股价PE为28.5/25.0/20.2倍。
- 产品进展:公司枸橼酸西地那非口崩片(冻干型)获批上市,注射用糜蛋白酶开启招商。公司专注于特色和高端药物制剂研发产业化服务,拥有腺苷注射液、注射用阿糖胞苷等多个品种向CDE提交境内生产药品注册上市许可并获得受理。
- 市场环境:根据公司年报引用米内网数据,2024年中国三大终端六大市场药品销售额达18,638亿元,同比下降1.2%,公立医院终端药品市场销售额同比下降3.5%,为11,152亿元,反映药品市场受医保控费、集采等政策因素及宏观经济环境影响。
- 风险提示:提示药品研发风险、药品降价风险、带量采购一致性评价相关风险。