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镍不锈钢产业链周报

2025-11-07 许亮东亚期货惊雷

核心观点：

利多因素：印尼采矿配额落地叠加菲律宾雨季形成成本支撑，矿端供应趋紧；新能源领域高镍化趋势持续，硫酸镍需求存在结构性增量支撑。
利空因素：LME镍库存突破25.2万吨创近五年新高，国内电解镍产量同比激增，供应过剩压力持续压制市场；不锈钢板块订单疲软且外需受阻，终端消费弱势难改。

市场情绪谨慎，短期难破"成本支撑与库存高压"的震荡困局，建议区间操作。

盘面信息：

交割品现货价格
一级镍供给和库存
上游镍矿
镍铁
下游硫酸镍
不锈钢

关键数据：

LME镍库存突破25.2万吨创近五年新高
国内电解镍产量同比激增

研究结论：市场短期面临供应过剩和成本支撑的双重压力，形成震荡格局。建议投资者关注区间操作，谨慎应对市场变化。

镍不锈钢产业链周报

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