核心观点
- 利多因素：印尼镍矿配额削减预期及硫磺供应风险（霍尔木兹海峡封锁）支撑供给端；上海保税区库存持平，境外库存有所减少。
- 利空因素：宏观面临压力，能源危机及高油价导致经济滞胀担忧；镍价受宏观影响波动剧烈，出现恐慌性抛售，行情震荡偏弱。
交易咨询观点
关键数据
- 沪镍期货：主力合约收盘价135860元/吨，周涨2.17%；LME镍3个月合约收盘价17165美元/吨，周涨1.97%。
- 不锈钢期货：主力合约收盘价14390元/吨，周涨3.55%。
- 镍现货：金川镍1420元/吨，进口镍1364元/吨，1#电解镍1393元/吨，镍豆1391元/吨。
- 库存：国内社会库存8844.99吨，LME镍库存282.24吨（周减216吨），不锈钢社会库存9822.7千吨，镍生铁库存29346吨（周减879吨）。
研究结论
- 上游镍矿方面，菲律宾红土镍矿1.5%(FOB)平均价持续波动；中国港口镍矿库存分港口季节性变化明显。
- 镍铁方面，中国8-12%镍生铁出厂价全国平均为858元/镍点，Ni≥14%印尼高镍生铁到港含税平均价约为1200-1600元/镍点。
- 下游硫酸镍方面，电池级硫酸镍平均价约30000-40000元/吨，溢价约100-200元/镍吨。
- 不锈钢方面，中国304不锈钢冷轧卷利润率季节性波动，月度产量持续增长。
图表数据
- 提供了沪镍、不锈钢期货主力合约收盘价走势图，镍现货平均价走势图，电池级硫酸镍平均价及溢价走势图，镍铁、硫酸镍、不锈钢月度产量季节性图，以及镍矿、库存等关键数据图表。
