镍不锈钢产业链周报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 核心观点 利多因素1：印尼镍矿配额审批延迟叠加菲律宾雨季，镍矿供应趋紧，成本支撑增强。利多因素2：不锈钢市场成交回暖，下游复工带动原料采购需求边际改善。利空因素1：全球纯镍库存持续累积，LME及上期所库存增至近年高位，压制价格反弹空间。利空因素2：国内精炼镍产量维持高位，1-8月进口同比降39.53%，但出口同比增3.27%，供应过剩压力未减。观点：多空因素交织，成本支撑与库存压力并存，镍价短期维持震荡格局。 盘面信息 交割品现货价格 一级镍供给和库存 上游镍矿 镍铁 下游硫酸镍 不锈钢