PTA观点
- 基本面：受大盘带动及市场小作文助推，PTA期货今日大幅上涨，但现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱。11月货在01贴水75~85附近商谈成交，价格商谈区间在4480~4605附近，主流现货基差在01-80。整体判断为中性。
- 库存：PTA工厂库存4.09天，环比增加0.06天，偏空。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
- 主力持仓：主力净空空减，偏空。
- 预期：短期现货市场商谈氛围平淡，聚酯工厂动作较少，现货基差区间波动，市场心态观望。预计短期内PTA跟随成本端震荡为主，关注装置变动情况。
MEG观点
- 基本面：乙二醇周四宽幅调整，市场商谈一般。夜盘窄幅波动，场内买气偏弱，早间盘面弱势下行，现货低位成交至3940元/吨附近。午后盘面向上修复，维持窄幅波动，现货基差小幅走强至01合约升水76-77元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心震荡调整，近期船货回落至464-465美元/吨附近，低位报盘惜售，随后船货商谈重心回升至472-473美元/吨附近，成交偏淡。整体判断为中性。
- 基差：现货3978，01合约基差54，盘面贴水中性。
- 库存：华东地区合计库存56.7万吨，环比增加6.7万吨，偏空。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
- 主力持仓：主力净空空减，偏空。
- 预期：本周乙二醇外轮到货集中，主港及副港到货量可达25万吨，月内进口供应宽裕，贸易流转库存将补充。中长线供应过剩预期持续，市场心态承压。预计近期乙二醇价格重心走弱为主，关注成本及装置变化。
影响因素总结
- 利多：华南一套110万吨PTA装置停车检修，重启时间待定。
- 利空：逸盛新材料360万吨负荷提满、三房巷320万吨、威联化学250万吨装置负荷提升。
当前主要逻辑和风险点
短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。
核心数据
- PTA：工厂库存4.09天，环比增加0.06天；主流现货基差01-80。
- MEG：华东地区库存56.7万吨，环比增加6.7万吨；现货基差01合约升水76-77元/吨。
研究结论
- PTA：短期跟随成本端震荡，关注装置变动。
- MEG：价格重心走弱，关注成本及装置变化。
