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PTA&MEG早报

2025-11-07 金泽彬 大越期货 土豆不吃泥
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大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA: 1、基本面:受大盘带动及市场小作文助推,今日PTA期货大幅上涨,现货市场商谈氛围一般,现货基差偏弱。贸易商商谈为主。11月货在01贴水75~85附近商谈成交,价格商谈区间在4480~4605附近。今日主流现货基差在01-80。中性 3、库存:PTA工厂库存4.09天,环比增加0.06天偏空 4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓:净空空减偏空 6、预期:近期现货市场商谈氛围较为平淡,且多为贸易商商谈,聚酯工厂动作较少,现货基差区间波动,市场心态观望,价格方面,预计短期内跟随成本端震荡为主,关注装置变动情况。 MEG每日观点 MEG: 1、基本面:周四,乙二醇宽幅调整,市场商谈一般。夜盘乙二醇窄幅波动,场内买气偏弱,早间盘面弱势下行,现货低位成交至3940元/吨附近。随后盘面向上修复,午后维持窄幅波动,现货基差小幅走强至01合约升水76-77元/吨附近。美金方面,乙二醇外盘重心震荡调整。上午乙二醇近期船货回落至464-465美元/吨附近,低位报盘表现惜售。随后期货回暖,船货商谈重心回升至472-473美元/吨附近,场内贸易商交投积极性有限,成交偏淡。中性 2、基差:现货3978,01合约基差54,盘面贴水中性3、库存:华东地区合计库存56.7万吨,环比增加6.7万吨偏空4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓:主力净空空减偏空6、预期:本周乙二醇外轮到货集中,主港及副港到货量可在25万吨附近。月内乙二醇进口供应表现宽裕,后续贸易流转库存将得到补充。基本面来看,中长线供应过剩预期持续存在,市场心态表现承压。预计近期乙二醇价格重心走弱为主,关注成本以及装置变化。 影响因素总结 利多:1、华南一套110万吨PTA装置目前已停车检修,重启时间待定。 利空: 逸盛新材料360万吨负荷提满、三房巷320万吨、威联化学250万吨装置负荷提升。 当前主要逻辑和风险点:短期商品市场受宏观面影响较大,关注成本端,盘面反弹需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 MEG基差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 数据来源:Wind、Mysteel 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!