AI消费电子行业专题：地方政策加速，看好端侧AI产业链生态

一、端侧AI政策支持，产业链发展有望加速 上海市经信委发布《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）》，提出加强端侧人工智能芯片布局，覆盖X86、ARM、RISC-V等三大技术路线，积极布局端侧GPU芯片发展，并支持3D异构集成等关键技术。国务院《关于深入实施人工智能+行动的意见》提出2027年新一代智能终端普及率超70%，2030年超90%。这些政策强化了AI消费电子产业的确定性成长逻辑，利好中国供应链。

二、端侧AI市场空间广阔，行业爆发元年 弗若斯特沙利文预测，2025-2029年全球端侧AI市场规模将达1.22万亿元，年复合增长率40%。AI手机、可穿戴设备等产品普及将推动市场持续增长。商务部等八部门发文支持数字消费，进一步推动端侧AI设备需求。AI眼镜作为重要载体，2024年销量152万副，预计2035年达14亿副。中国智能眼镜市场2025年零售量预计近140万台，XR设备零售量预计64.6万台。

三、AI重新定义智能终端 AI对智能终端的重塑包括：

1. 交互方式：从GUI到LUI，自然语言交互将重塑软件；
2. AI范式跃迁：从“工具执行”到“自主执行”，AI Agent技术带来更深远的范式变革；
3. 生态转变：实现从“单一功能工具”到“全场景智能终端”，如荣耀“1×3×N”生态战略。

上海市人工智能终端行动计划对长三角AI消费电子生态全面发展产生重要意义，为上游AI芯片、中游硬件、下游软件等供应链公司创造更多成长机遇。

四、投资建议 建议关注：立讯精密、蓝思科技、领益智造、歌尔股份、华勤技术、传音控股、瑞芯微、安克创新、长盈精密、恒玄科技等。

五、风险提示 终端需求复苏不及预期；贸易摩擦与关税政策风险；新产品创新或渗透率不及预期；原材料成本上升；竞争加剧风险；AI技术迭代不及预期等。