工业硅&多晶硅日评：上方承压
工业硅&多晶硅日评20251106：上方承压 2025/11/6 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,300.00 0.00% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 9,020.00 1.52% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 280.00 -135.00 N型多晶硅料 元/千克 51.00 0.00% 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 53,355.00 -0.67% 基差 元/吨 -2,355.00 360.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,300.00 0.00% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,200.00 0.00% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 8,950.00 0.00% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,450.00 0.00% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,500.00 0.00% 通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,600.00 0.00% 421#（华东）平均价格 元/吨 9,700.00 0.00% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,950.00 0.00% 421#（天津港）平均价格 元/吨 9,800.00 0.00% 421#（昆明）平均价格 元/吨 9,950.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 9,750.00 0.00% N型致密料 元/千克 51.00 0.00% 多晶硅现货价格 N型复投料 N型混包料 元/千克元/千克 52.2050.50 0.00%0.00% N型颗粒硅 元/千克 50.50 0.00% N型210mm 元/片 1.69 0.00% 硅片价格 N型210R 元/片 1.34 -1.47% N型183mm 元/片 1.34 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.27 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm 元/瓦 0.72 0.00% 单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦 0.73 0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 11,150.00 0.00% 有机硅价格 107胶 元/吨 11,500.00 0.00% 硅油 元/吨 13,050.00 0.00% 资讯 1.11月2日，湖北省发改委湖北省能源局发布《关于开展2025年度新能源项目可持续发展价格结算机制竞价工作的通知》。通知规定，可参与本次竞价的新能源项目包括：实际（或计划）全容量投产时间在2025年6月1日—2026年12月31日的各类风电、集中式光伏；2025年6月1日至本次竞价公告发布前1日期间全容量投产的、独立参与竞价的分布式光伏；代理符合上述全容量投产期间规定的分布式光伏参与竞价的聚合商。竞价上下限：风电竞价上限为0.39元／千瓦时，竞价下限为0.26元／千瓦时；光伏竞价上限为0.38元／千瓦时，竞价下限为0.25元／千瓦时。 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至9,300元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至9,700元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌2.79%至8,885元/吨。基本面来看，进入十月，西南产区逐渐回归至枯水期高成本期，部分硅企停炉停产已于10月底落地，硅企开工显著下滑，云南地区仅剩一体化或有长单需求的企业在产，北方地区开炉稳中有增，增减相抵后，预计11月工业硅产量降至40万吨以内；需求端来看，多晶硅企业虽维持减产态势，有机硅企业则多处于降负或检修状态，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿有限。综合来看，硅市供需双弱，需求端好转有限，工业硅维持过剩格局，或将对盘面上方形成一定压制，关注9,300-9,500元/吨压力位。后续持续关注产业政策变动及硅企生产动态。【交易策略】区间操作。【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天持平至51元/千克；N型复投料价格较前一天下跌0.10%至52.2元/千克；N型混包料价格较前一天持平至50.50元/千克；N型颗粒硅价格较前一天持平至50.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天下跌4.19%至53,715元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计10月产量仍有小幅提升，预计11月产量或有所下滑；需求端来看，多晶硅市场成交较为清淡，新增成交较少，下游对于高价资源抵触情绪较重，市场等待行业政策指引。整体来看，因供给端扰动，前期多晶硅盘面震荡上行，考虑下游补库意愿有限，现货继续抬涨压力较大，对盘面上方空间形成一定压制，或有回落，前期多单注意利润保护。后续持续关注多晶硅平台落地情况及宏观情绪演变。【交易策略】供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多。【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006
