金融衍生品日报

财经要闻

1. 国务院关税税则委员会宣布自2025年11月10日起停止对部分美国商品加征关税，24%税率暂停一年，10%税率保留。
2. 南向资金净流入103.73亿港元。
3. 央行开展655亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，当日净回笼4922亿元。
4. 外国投资者净卖出2.52万亿韩元韩国KOSPI指数股票，为2021年8月13日以来最大单日净卖出额。

投资逻辑

股指期货

• 市场低开高走，主要指数涨跌互现，电力设备板块领涨，AI概念跌幅居前。
• 股指期货随现货反弹，IM、IC、IH、IF成交和持仓变化，基差小同幅下降。
• 市场逢低有买盘介入，高位兑现情绪加重，短期高位震荡走势。

国债期货

• 期债收盘多数下跌，央行公开市场净回笼短期流动性，市场资金面小幅收敛。
• 股债跷跷板效应下，债市情绪转弱，对前期单边和套利头寸适度止盈。
• 基本面数据积极信号前，债市走势不悲观。

交易策略

• 股指期货：高位震荡。
• 国债期货：前期TL多单与套利头寸适度止盈。

风险因素

• 内外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。

数据图表呈现

• 图表展示了股指期货和国债期货的成交、持仓、基差变化，以及南向资金、融资融券余额、市盈率、市净率等数据。

研究结论

• 短期市场高位震荡，债市进一步修复空间和节奏受限。
• 操作上建议股指期货高位震荡，国债期货前期头寸适度止盈。