尿素：短期震荡运行

2025-11-06 杨鈜汉国泰君安期货小酒窝大门牙

【基本面跟踪】
尿素现货价格短期窄幅波动，期货主力合约价格震荡运行。山东地区基差略有回升，但整体市场成交活跃度有所改善。尿素工厂开工率维持高位，日产量稳定在18万吨左右，供应端压力不大。

【行业新闻】
中国尿素企业总库存小幅上涨至157.81万吨，环比增加1.53%，主要受环保预警及部分区域发运受阻影响。近期现货成交好转，中游企业对1500-1530元/吨价格接受度较高，复合肥采购带动阶段性企稳。

【趋势强度】
尿素趋势强度为0，市场处于中性状态，短期价格或维持震荡格局。

【研究结论】
尿素期货短期震荡运行，主要受现货成交好转及库存小幅上涨影响。市场情绪带动下，工业及储备需求有所增加，但农业刚需下降压制价格。建议关注整体现货成交及库存变化，短期价格波动空间有限。

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